上半年全球期权交易量大增32.43% 国内机构投资者“转换赛道” 期权相关私募产品备案数量翻倍

　　本年上半年，新冠肺炎疫情的大盛行加大了环球市场颠簸，在此配景下，期权等衍生品市场的作用越来越凸显。据期货日报记者相识，上半年境表里重要生意业务所的期权生意业务量均明显增长，机构投资者对期权的运用也越来越遍及和深入。

　　美国期货业协会(FIA)日前宣布的2020年上半年环球81家生意业务所衍生品生意业务环境陈诉表现，上半年，环球场内期权成交量96.20亿手，同比增长32.43%。

　　克日，境外多家生意业务所连续公布了关于期权成交活泼的消息。芝商所的数据表现，6月份股票期权日均成交量同比增长64%。芝加哥期权生意业务所称，本年6月份期权日均成交量同比增长50%。洲际生意业务所的数据表现，旗下纽交所股票期权二季度的日均生意业务额同比增长44%，一季度的日均成交量较上年同期增长55%。欧洲期货生意业务所称，只管二季度单一股票期权的生意业务量环比有所降落，但本年以来仍处上升趋势，与客岁同期相比，上半年单一股票期权成交量增长6%。

　　一位境外市场人士报告记者，上半年境外重要生意业务所期权成交量明显增长得益于机构投资者到场度的进步和交投的活泼。

　　海内方面，本年以来上市了菜粕、液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯、动力煤等6个期权品种，铝、锌期权也将于8月10日上市。中期协的数据表现，本年上半年，沪深300股指期权累计成交503.87万手，累计成交总额366亿元；商品期权总成交量突破3542万手，较客岁同期大增150%。

　　含期权私募产物存案数目上半年翻倍

　　“本年以来市场颠簸加大，投资者生意业务更注意风险对冲。”资深生意业务员顾明喆报告期货日报记者，他重要以外盘股指和贵金属作为投资标的，从前重要做期货生意业务，本年加大了期权操纵。

　　在他看来，客岁年底至今黑天鹅变乱频发令环球市场颠簸加大，在此配景下，只做单边生意业务而不做头寸掩护，碰面临较大风险。“国际市场期权生意业务品种富厚，对生意业务持仓的掩护或投资收益的加强都起到较好作用，因此我加大了对期权的研究和应用。”顾明喆说。

　　深圳厚石天成投资总司理侯延军表现，期权市场相对小众，大部门中小投资者不会到场，真正到场的是机构投资者，“不外，期权市场的小众并不代表市场范围小，境外成熟期权市场体量已经非常巨大”。

　　据期货日报记者相识，在海内，越来越多的机构投资者开始存眷期权市场，并加大了期权计谋运用。停止昨日，本年共有56只名称中带有“期权”字样的私募基金产物在中基协存案，与客岁同期的26只相比，存案产物数目翻倍。

　　“我们公司在保存原期货、股票计谋的底子上，满身心投入到期权计谋的研发和实践中。”侯延军说，近两年海内期权市场快速扩容，期权计谋基金产物刊行加快水到渠成。

　　据他先容，现在海内市场上的期权计谋重要以上证50、沪深300作为生意业务标的，其次是商品期权。固然机构投资者相识期权计谋的上风，但海内期权市场仍处于生长初期，加之期权计谋的多维度、庞大性，许多机构投资者参与期权范畴还停顿在试水阶段。

　　“我们将多类低相干的期权计谋举行了融合，包罗长线的偏向性计谋、颠簸率生意业务计谋和套利计谋等。”深圳前海中移华捷投资治理有限公司总司理何培表现，公司以期权类产物作为主打产物，产物范围稳步增长，与客岁同期相比增长30%左右。

　　在他看来，市场上与期权有关的私募产物数目增长，一方面是由于期权自己有着非常高的庞大度和机动性，可以把对市场的研判更好地表现到计谋上；另一方面，期权有别于传统的股票和期货，对专业的高净值客户和FOF机构更具有吸引力。

　　海内某期货公司资管部卖力人表现，由于亲身身特性，期权的买方风险是既定的，很得当FOF机构举行设置。“好比看好股指将来走势，产物中可以将90%的资金投向固收类产物，5%—10%资金买入股指期权，形成‘固收+’计谋。如许，产物有限的亏损来亲身期权端，一旦市场行情朝着有利偏向生长，那对产物收益的孝敬大概凌驾10%乃至更多。”该卖力人说。

　　机构对将来期权市场生长布满信心

　　随着越来越多的机构投资者运用期权计谋，市场对期权的生长远景越发布满信心。

　　“我们之以是转换赛道，专注期权计谋，就是看到了期权大期间的到临。期权市场是一片蓝海，先到者有先发上风，并且期权计谋的多维度、庞大性使得这个赛道终极也不会太拥挤。”侯延军以为，“期权既可以为现货举行对冲或加强，又可以举行套利及颠簸率生意业务，谋利生意业务还亲身带杠杆，权利方可进步盈亏比，任务方可进步胜率，无论对将来标的走势有什么样的看法，通逾期权东西都可以或许实现计谋表达。”

　　他进一步表现，对付创业时间不长的私募机构，传统赛道已过于拥挤，想在股票、期货范畴脱颖而出既必要优秀的结果又必要长时间的积聚，难度极大，反而在期权范畴各人都是新兵，处于同一起跑线。“近期股票市场比力活泼，期权作为对冲加强东西，在市场活泼期更是市场急需的，在对冲东西缺乏、股指期货生意业务依然受限的配景下，相干期权产物将迎来大生长。”侯延军说。

　　在上述期货公司资管部卖力人看来，相比前两年，本年以来大宗商品市场团体颠簸加大，更有利于期权计谋生意业务，A股市场也是雷同的环境。

　　“在公司总的资金治理范围中，与期权有关的占比凌驾一半。我们正预备推出新的期权计谋，盼望下半年继承扩大范围。”何培说。

　　顾明喆对记者说，现在来看，境外市场并未出现显着的偏向性信号，后市或以偏振荡走势为主，投资者可以更多运用备兑开仓、牛时价差等期权计谋。

（文章泉源：期货日报）