股指期货是避险工具

　　股指期货本质上是以某一股票指数为底子资产的尺度化合约，且有存续限期。股指期货属于股票指数的衍生品东西。之以是称为衍生品，是由于其产生的底子是股指现货，而其代价颠簸也由股指现货代价所主导。

　　最早的股指期货合约诞生于1982年，由美国堪萨斯期货生意业务所(KCBT)推出，标的是代价线综合指数(VLCI)。现在，天下范畴内最着名的股指期货合约则是由CME在1984年推出的标普500指数期货合约。1997年时，CME又推出了迷你标普500指数期货合约，低落了单合约的资金本钱。标普500指数期货合约已经运行了35年，其成交量和持仓量的峰值出如今2008年金融危急时期。这表明在股票市场存在巨大下跌风险时，股指期货是一个强有力的风险对冲东西。除了标普500指数期货外，另有ICE团体推出的富时100指数期货和EUREX推出的德国DAX指数期货等。这些外洋股指期货品种的推出和乐成运行已经表明股指期货的存在是故意义的，且作用巨大。股指期货是股票现货市场的紧张增补，是股票现货市场迈向成熟的紧张一环。

　　期货最初的产生缘故原由就是为了更好地规避风险，因此，股指期货最紧张的存在意义就是为股票投资提供了一个避险东西。

　　股指期货与股票现货市场生意业务相比，有两个显着上风：一是双向生意业务，二是包管金生意业务。 众所周知，我国股票市场只能单向做多生意业务，当投资者对后续行情上涨存疑时，只能选择抛售手中的股票。股指期货则是双向生意业务，既可以买多也可以卖空，让投资者有更大的选择空间。再者，股指期货接纳包管金生意业务，这意味着只必要支付相称于股票代价非常之一(假设包管金比例为10%)的钱即可得到与全额购置股票现货同样的收益。

　　上述两个上风让股指期货的避险功效得到更好的发挥。在没有股指期货的环境下，假如投资者手中持有股票，但临时不看好后续行情时，投资者只能选择抛售股票，非常被动。但是假如有股指期货，投资者不想大概无法抛售股票时，就可以通过卖空股指期货合约，到达和抛售一样的结果，且在选择上可以处于更自动的位置。且股指期货接纳T+0生意业务模式，在时间选择上也会较现货交易更具上风。别的，股指期货是包管金生意业务，投资者只必要支付少量的钱即可完成对冲，也更有利于投资者的资金治理。

　　比方，2019年5月6日开盘后，市场受外围消息影响跌幅颇深，有1400多只股票跌停，很多投资者基础没有措施在盘中完成股票的抛售，只能被动蒙受下跌风险。假如投资者可以奇妙使用股指期货这个避险东西，在开盘时卖空相应的股指期货合约，那么投资者就可以乐成规避此次的下跌风险，得到在开盘时乐成抛售股票一样的收益。同时，利用股指期货完成“抛售”还可以制止后续的踏空风险，在市场规复上涨时，只必要将股指期货合约平仓，继承持有股票现货即可。对付手中没有股票现货仓位的投资者来说，假如市场上涨，最大的风险是踏空，大概出现的环境是目的股票一连涨停，无法乐成买入。这时，假如投资者买入相应的股指期货合约则可以乐成制止踏空风险，得到与买入股票现货同样的收益。

　　因此，股指期货的存在让投资者有了更多选择，在投资中处于更自动的位置。我们盼望投资者可以正视股指期货作为避险东西存在的紧张意义，也号令投资者理性、精确的利用该东西，为我国接轨国际资源市场出一份力。

（文章泉源：证券日报）