PTA空头配置

　　从根本面阐发，随着供给压力不停增长，PTA期现货代价将进入下行通道，宜空头设置。

　　PX代价偏弱运行

　　近期PX-石脑油价差处于低位，继承压缩的空间有限，从本钱端来看，PX供需面变革不大，PX开工率维持在65%四周，PX代价重要取决于供需干系。16日，原油代价大幅上行，PX跟涨积极。但随着油价回归理性，PX代价也将回落。

　　PTA加工差稳固

　　从亲身身供给来看，预计PTA开工区间将稳固在94%—97%，不清除不测检验停车的大概。恒力老装置的检验大概率将推迟到新装备投产后，从现在的环境来看，PTA供给将维持高位。同时，在新凤鸣、恒力、新疆中泰等新产能投放预期下，PTA供给压力将进一步加大。

　　当前，PTA产量依然较高，后期将连续小幅累库行情。将来PTA大概率将进入累库周期，PTA工场的操纵伎俩将极大影响PTA的加工差。近期PTA加工差稳固，继承压缩的空间有限。

　　聚酯库存降落显着

　　从产销和库存来看，9月中旬，涤纶短纤、DTY、POY及FDY的库存天数分别为2.5天、19天、5天及8天，由于聚酯产销回暖，8月末库存天数相较于8月初低落4天、1.5天、0天和3天，去库存较为显着。总体来说，终端对“金九银十”的预期和刚性采购需求较强，驱动聚酯产销回暖，库存降落显着。

　　停止8月末聚酯开工已经规复至90.42%，但仍有近200万吨聚酯装置处于停车阶段。别的，近期恒逸25万吨新增产能有投放筹划，若利润保持，聚酯开工致体将维持当前的开工程度。

　　传统旺季“金九银十”到来，以盛泽地域织造企业为代表的江浙综合坯布库存量降落显着，团体走货量有所好转。但织造企业的利润依然维持在较低程度。凭据以往履历，中秋节后国庆节前订单到达顶峰，不外当前差别化面料订单已经出现回落迹象。

　　综上所述，PTA根本面并不乐观，四序度供给压力会渐渐加大。

（文章泉源：期货日报）