需求再减“新愁” 动力煤加速下行

在迎峰度夏用电高峰期到来前夕，有关部门号召煤炭企业主动降价的消息，显著扩大了动力煤价格在淡季的跌幅。不断降电价的总体要求，以及火电企业近几年持续亏损，是煤价上涨始终存在“政策性天花板”的核心原因。随着煤炭优质新增产能不断增多，煤炭市场保供条件逐渐成熟，从煤价上寻求电价下降空间或将成为未来的政策导向。

火电企业亏损抑制煤价

自从2016年我国实施供给侧结构性改革以来，降电价就成为降低企业经营成本、深化供给侧改革的必要措施之一，进而被频繁地写进政府工作报告中。2018年的《政府工作报告》明确提出，大幅降低企业非税负担，降低电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价平均降低10%。2019年的《政府工作报告》又一次明确提出，深化电力市场化改革，清理电价附加收费，降低制造业用电成本，一般工商业平均电价再降低10%。

电价按用电性质可分为居民、农业、大工业、一般工商业四大类，一般工商业电价是这四类里面最高的，而且涉及众多中小企业，范围非常广，社会关注度高。对于电网公司来说，电价又称销售电价，一般由上网电价+输配电价+电网损耗+政府性基金等四部分组成。想降电价可分别从发电、电网、减少杂费、电力市场化交易降价等角度入手。

国家发改委在2018年先后出台5个文件来贯彻落实降低一般工商业电价的第一批措施，主要包括全面落实电网清费政策、推进输电价格改革、降低电网环节收费、临时性降低输配电价、下调电力行业增值税税率、取消电网企业部分垄断性服务收费项目、扩大跨省区电力交易规模、重大水利工程建设基金征收标准降低25%等，总体侧重电网环节。

2019年5月15日，为贯彻落实一般工商业平均电价再降低10%的要求，国家发改委发布《关于降低一般工商业电价的通知》，明确第二批降价措施，主要包括重大水利工程建设基金征收标准降低50%，将跨省跨区专项工程输电或水电核电非市场交易电量因增值税降至13%形成的降价空间全部用于降低一般工商业电价，积极扩大一般工商业用户参与电力市场化交易的规模等，总体依然侧重电网环节和电力市场化交易降价。