中泰证券公布的有色金属陈诉称，此次黄金版块体现的催化与2013年至今的多个波段性行情雷同，即源于避险感情，而且与10月以来美股连续大幅度回调引发的避险需求密不可分，黄金相干资产代价均于10月1日前后起涨，并随着道琼斯指数的下跌而进一步上扬。
从汗青上看，亲身可统计的1973年以来，美股显着回调（回调幅度凌驾10%）的9个时间不等的阶段中，黄金作为避险资产有6次得到正收益；但海内黄金股就没有体现出这种稳固性，这大概与环球股市体系性风险同样加大有关，究竟黄金股本质上照旧以“黄金资产利润”为底子的“权益类风险资产”；固然期间内黄金股也有不错体现，好比2007年12月到2008年1月、2011年7月到8月。在本年年初的“避险行情”中，金价上涨5%-8%，黄金股则录得20-30%的区间涨幅。
有没有大概金价上涨成为一种趋势，大概得到肯定时期内相称显着的上涨？中泰证券陈诉表现，回首汗青，美股显着回调期无疑会加大环球的避险感情，黄金相干资产尤其是金价自己，作为避险资产有着肯定的正收益，黄金股期间内亦会有所体现，但对黄金股更要害的则是金价的趋势和幅度。而决定金价走势的是美国现实收益率。从现在来看，决定美国现实收益率的两大因素——通胀压力并不大、经济仍处于扩张地区，现实收益率不具备趋势性回落的条件。因此，更倾向于将此次金价类比于2018年初，黄金股的阶段性体现亦会可圈可点，金价的趋势性时机尚需等候美国经济趋势性削弱的信号，好比美联储对付经济以及加息态度的变化。
2024-09-30
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