天下黄金协会：黄金或将王者返来

　　天下黄金协会(WGC)在周三(10月17日)公布的陈诉中表现，国际钱币基金构造(IMF)此前的陈诉夸大了多个环球指标中风险程度的上升，这凸显了黄金在投资组合中的紧张性。

　　在上周，随着环球股市下跌，黄金成为要害的避险资产，金价开始出现反弹。

　　(图片泉源于天下黄金协会)

　　黄金市场的看跌感情也大概受到磨练。现实上，由于投资者的灰心感情，金价从本年4月份的高点已经下跌了超11%，本年迄今下跌了7%左右。黄金的这种体现很大水平上是受到美国市场风险偏好的影响。与黄金呈负相干干系的美元亲身二季度以来已经上涨了7%。

　　(图片泉源于天下黄金协会)

　　别的，谋利客持有的黄金空仓数目到达创记录的程度。

　　(图片泉源于天下黄金协会)

　　这些对黄金市场来讲都是逆风因素。WGC表现：“IMF在其2018年环球金融稳固陈诉(Global Financial Stability Report)中发出信号，增长了常用的风险指标，这突出了将黄金恒久和短期纳入投资组合的紧张性。”

　　IMF在其陈诉中夸大了环球风险程度的进步，但也讨论了一些大概预示环球经济将越发强劲的因素。此中包罗现在的银行比在金融危急期间越发“强盛”、发达市场经济有所改进(淘汰对黄金作为避险东西的需求)、以及美元连续走前走强，这些因素都给黄金带来倒霉影响。

　　然而，值得存眷的是，环球经济增长并不均衡。IMF在陈诉中夸大了发达经济体和非发达经济体之间的“分歧”，发达国度发达生长，新兴市场国度则举步维艰。在某种水平上，这是由美联储的紧缩政策导致的利率上升所推动的。美联储正在稳步加息，加息步调乃至大概必要更快，这导致新兴市场资金外流，刺激美元走强。新兴市场的连续疲软大概会伸张至发达经济体，增长环球体系性风险的大概性。

　　(图片泉源于天下黄金协会)

　　IMF将2018、2019年环球经济增速预期均从7月猜测的3.9%下调至3.7%。

　　WGC表现，在股市连续多年的单向颠簸之后，亲身满感情大概会静静伸张，市场活动性受到质疑。而黄金是天下上活动性最强的资产之一，假如市场进入危急时期，它大概会受到追捧。

　　与此同时，美股市场的估值处于极度程度，在已往十年中环球债务激增。且恒久连续的商业告急局面也大概侵害经济增长

　　(图片泉源于天下黄金协会)

　　WGC还夸大了黄金作为对冲风险东西和提供多元化的汗青作用，以为随着市局面临体系性风险，金价将得到提振。

　　WGC在陈诉中末了总结道：

　　“固然已往六个月黄金市场不停存在逆风因素，但凭据IMF的最新陈诉，金价有显着的来由会走高，包罗环球经济苏醒不均衡、亲身满感情已经寂静进入市场、市场活动性受到质疑、美股估值处于极度程度、环球债务增长。。。。。。全部的这些因素都大概成为刺激市场产生避险感情的催化剂，从而推动金价走高。”