黄金周评：平庸开局惊险收场 一场秘密资金和特朗普之间的博弈

　　择要

　　方才已往的一周金价可谓九死一生，在本周二一根日内逾1%的大阴线跌漏了亲身1046.40至1366.15近2年半的恒久上升趋势线，这被市场视为下跌中继的信号，阐发称这是14亿美元的天量资金砸盘的佳构。

　　方才已往的一周金价可谓九死一生，在本周二一根日内逾1%的大阴线跌漏了亲身1046.40至1366.15近2年半的恒久上升趋势线，这被市场视为下跌中继的信号，阐发称这是14亿美元的天量资金砸盘的佳构。

　　只管RSI等相对强弱指标维持30以下表现超卖，黄金也触及到了降落通道的下沿，不外恐慌性的多头平仓止损盘照旧导致了一波非理性的下杀。直到周四、周五，特朗普一连两日公然置评对美联储钱币政策不满，美元创出新高后累计回落逾100点使得黄金出现抨击性反弹。

　　普特会平庸开局，对黄金团体影响中性

　　周一万众瞩目标普特会在芬兰赫尔辛基举行，这是2017年特朗普上任总统以来与普京的初次会面。在美俄峰会前夕，特朗普发言表现，我以为我们有许多仇人，从欧盟对美国的商业举动来说，他们是最大的仇人，他们使用了我们和其他北约国度。但他同时也夸大，仇人不肯定是暴徒，只是两边在有些方面是竞争敌手。

　　与此同时，欧盟却仍视美国为最好的朋侪，并申饬把你的好朋侪称作仇人，只会让你真正的仇人开心。

　　之前欧盟延伸了对俄罗斯半年的经济制裁，一些成员国担心普京大概寻求签署庞大协议，从而危害到以美国为首的跨大西洋(行情600558,诊股)同盟。在集会开始前，包罗有很多推测，两边大概就叙利亚撤军、克里米亚吞并归属题目、北约东扩等睁开细节讨论，不外现实上象征意义大于现实结果。这场集会从一开始就是无架构的两国首脑间一对一的闭门谈判，以是详细内容外界知之甚少，只能从特朗普推特中找寻信息。

　　两边重要讨论了通俄门变乱和朝鲜题目，由于特朗普否定普京干涉美国大选，换言之不信赖美国谍报机构。在美媒和美百姓众如潮的品评声中（“叛国”、“最丢脸的演出”），他认可亲身己是口误，他其时是想说我没看到俄罗斯这么做的来由，而并非俄罗斯并没有这么做。

　　他还讥讽许多人想看热闹，想看到我和普京打起来，不外另你们扫兴了我们相处的很好。他以为看不惯这一举动的人患有“特朗普精力庞杂综合症”。比拟本次集会和上周的欧洲之行，他以为“普特会”从恒久来看具备战略意义。俄罗斯已经同意在朝鲜题目上提供资助，两国干系正在向前生长。

　　对此汇通网以为，从特朗普推特上言论看，其本人与普京干系尚可、相谈甚欢，不外这并不办理高出在美、俄中心的本质性题目。党内政客的嘘声一片袒露了美国对俄罗斯实在基础不信托，这对付黄金大概是一其中性的信号。

　　一方面美国若将天平倾向欧盟，思量到下周关税事件的相干会商，西欧有限定亲身由商业区告竣大概有利于非美钱币间接利好黄金，特朗普上周也亮相英国无论怎么退欧都ok，只要包管两国的双边商业。另一方面，美俄借中东为战场的军事辩论题目淡化，两边陷入了一种玄妙的干系，又倒霉于黄金避险属性。

　　14亿美元天量卖单引发谋利卖盘，鲍威尔国会证词携褐皮书暴击黄金

　　本周最让人影象深刻的就是7月17日21:18-21:21的14亿美元空单的砸盘，其时金价直接下挫10美元，从小时图上看，粉碎了W底的铸成，引发了进一步谋利盘的跟单。

　　从长线来看，这一波下杀击穿了15年12月3日以来的恒久上升趋势线，为两年半来初次，之前笔者就夸大上方50日均线死叉200日均线是下跌中继的信号，MACD在零轴下死叉意为加快下跌信号，RSI虽在30以下不外汗青履历证实在较大幅度下跌趋势中，RSI在30低位的死叉都是绝佳的做空时机。

　　除了技能盘面因素，根本面上鲍威尔在参、众两院的国会证词和美国经济褐皮书也使得强美元有理有据，而这加重了以美元为计价黄金的非理性下跌。

　　鲍威尔称，美国经济和劳动力市场连续走强，看不到经济阑珊的迹象，他以为当前财务政策和税改红利对将来2-3年美国经济具备提振作用。

　　鉴于美国如今处于“金发女人”的经济状态，即经济高增长和低通胀同存（美国下周二季度GDP预期4%，6月非农薪资维持2.7%稳定），在这一状态下扣除通胀因素的现实利率走高，这大幅增长了持有黄金的时机本钱。

　　关于收益率曲线趋平，是非期国债基差缩窄至26点，美联储并不担心是经济阑珊的征兆，亲身伯南克主席流行量化宽松反抗金融危急后，这一指标因失真而被淡化处置惩罚。

　　凭据高盛和摩根大通的银行业压力测试表明，团体金融风险程度较低，这意味着美联储纵然不会过快收紧钱币政策，不外退出加大缩表筹划力度仍会造成“美元荒”的局面，据悉美联储思量在10月后提拔缩减购债范围从400亿美元/月到500亿美元/月。

　　在美国的褐皮书中，不少制造商担心关税政策使得供给链出现短缺，囤积奇货、恶意炒高的以为举动大概对生产倒霉，“关税”一词在3月美联储经济状态褐皮书中提到0次，4月提到36次，5月22次，7月31次。

　　不外鲍威尔发言背书以为更高关税也不是美国当局宣称要取得的结果，且他故意回避了商业题目，称这是国会该讨论的事件，这使得美指一起高歌猛进，黄金在技能面和根本面双压下跌跌不休。

　　特朗普怼趴美元，黄金出现抨击性反弹

　　在本周四、周五的时间，环境产生了戏剧性变革，特朗普公然置评美国钱币政策，他指出每次经济走强联储就要再次加息。他没有为此开心、冲动。

　　由于欧银、日银等主流央行至少在来岁炎天前大概率维持钱币政策按兵不动，利差因素驱策美元独强局面，美联储收紧钱币政策被质疑是不适时宜的，有些操之过急。

　　总之这些论调使得美联储年内再举行两次加息的预期降温，白宫和美联储官员布拉德辩称，特朗普的批评并不会影响美联储的独立性，其对利率的见解众所周知，此番亮相不外是重申恒久态度。

　　市场芥蒂鲍威尔共和党人的特别身份，假如在中期推举前利率过快上涨，显然倒霉于企业融资与扩张性经济政策相抵牾，这使得美指丧失高位继承攀升的欲望，以是本周后两个生意业务日承压下跌。

　　美国财长努钦周五晚间批评，恒久而言，美元走强对美国很紧张，不外却拒绝短期置评，不免故意虚之嫌。

　　由于特朗普的重炮言论，美联储9月加息概率从90以上高位略有回落至86.1%。美指在创下最高位95.65后高位回落逾100点，黄金在探至1046.4和1375.31的半分位后（1210.44左右）最低1211.63位置时，由于紧张支持位、包罗跌漏下行通道出现恐慌性感情引起的超卖因素，叠加美元走疲软黄金多头绝地还击，周五收于1229.68。

（黄金日线图）

　　必要提示的是，1230一带是1265.99至1211.64的0.618黄金支解位置，越过则下一目的位看涨至1238，上方则是麋集城郊区料，若仍能突破则看1245,1254这两个点位，下周投资者徐六一多头反弹的力度，计谋上还是逢高空为宜，不因1根k线改变对趋势的见解。

（黄金4小时图）

　　留意汇市对黄金的间接影响

　　这内里可以分为两块，一个是欧系钱币和黄金的间接干系，一个是美元兑人民币和黄金紧凑的负相干性。欧系钱币里英镑由于CPI、零售数据不佳体现疲软，使得美元有机可乘，不外还好欧元和英镑的分化走势终极顶住了压力。

　　阐发称这和欧洲通胀亲身主性规复目的程度有关，而经济下调风险已经被充实计价。叠加欧盟与日本抱团取暖和，免去大部门关税，进一步制止了因美欧间隙导致风险会合开释。

　　英镑在排除宰衡梅临时政治警报后，由于欧盟周五对脱欧批评白皮书还算满足，且乐观预期大概在10月、11月完成相干事件，英镑也出现了回升。别的，进入到下议院进入夏休时期，将临时弃捐无协议脱欧的风险，回归数据导向，这些都使得黄金处于短暂的蜜月期。

　　别的，我国事黄金最大需求国，在金市的职位、话语权日益增大，笔者曾夸大过黄金与SDR相挂钩，而美元和人民币的负相干性加重了这一趋势。由于我国下半年政策变化为“松钱币，宽名誉”的目标。

　　只管从经济根本面来看我国钱币不具备恒久贬值底子，不外照旧会受到短线打击。在央行窗口引导赐与MLF资金用于支持贷款投放和名誉债投资（以AA+评级为限分别赐与1:1和1:2的资金）后，黄金周初的承压也在情理之中，不外随着人民币企稳回升，黄金亦受到支持。