5月24日,A股三大指数收盘集体下跌,沪指跌1.28%逼近3200点,深成指跌0.84%,创业板指跌0.36%。
从盘面上看,中特估概念加速下挫,申万房地产指数连跌9日,大消费尾盘不济;AI+反弹一波三折,科大讯飞(002230,诊股)一度闪崩逼近跌停;芯片股逆势走强,机器人概念头部个股接连狂飙。
对于A股延续震荡回调,尤其以前期涨幅较大的上证指数回撤较多的情况,公募普遍认为海外股市大跌,叠加外资流出,经济基本面较为低迷以及中字头板块回调等均影响大盘表现。
但总体而言,市场持续调整的空间有限,3200点一线大概率有较强支撑。新能源、军工、消费和医药等多数细分行业,基本面的景气趋势将延续,近期回调很充分,估值有相对明显优势,后市有望迎来反转机会。
多重因素扰动市场
5月中上旬开始,A股市场扰动因素开始增多。综合公募观点来看,经济数据低于市场预期、人民币汇率贬值压力大以及AI和中特估两大主线快速回调等都是引发市场调整的重要因素。
创金合信基金金融地产研究员胡致柏介绍,今日三大指数持续调整,开盘市场延续昨日尾盘情绪,主要指数全线飘绿。随后指数震荡下行,沪深300逼近年内低点。创业板指在光模块板块强势的带动下相对抗跌。临近午盘指数有所回升,但午后再度震荡走低,跌幅超1%,创指盘中翻红后再度回落。全天地产、银行等权重板块持续不振,给指数带来了较大的压力。今日成交量仍维持在8000亿左右水平,市场交易热度相对一般。
针对A股表现不佳的原因,恒生前海基金投资经理谢钧认为,今日A股延续震荡回调,各大指数近期都走出下跌趋势,主要原因有以下几点:其一近期人民币贬值引发资金撤离;其二,经济基本面较为低迷;其三,部分城投债出现风险信号;其四,中字头股票回调使指数整体承压。
在中信保诚基金看来,A股下跌的主要影响因素一方面是美国债务上限谈判再陷僵局,海外股市大跌,叠加外资流出,影响A股投资者风险偏好,另一方面是中字头板块大幅走低,影响大盘表现。
光大保德信基金指出,今日市场比较明显下跌。首先,北向资金出现比较明显的流出,今日北向流出45亿元,近期美债利率持续上行,全球流动性有边际收紧,对于非美股市会有一定压力。另外,结构上“中特估”调整较多,主要前期涨幅较大,这些板块的业务和地产绑定较深,市场一定程度上也受到近期国内地产销售的影响。而新能源车、TMT等板块承接了部分资金,算是结构的再平衡。
5月以来,A股市场震荡回调。博时基金认为,市场调整主要是由于4月经济数据略偏弱、导致市场信心不足。在一季度经济快速修复后,4月经济的修复速度有所放缓,CPI同比涨幅下降,经济的内生动力还需进一步增强。
对于近期市场波动的原因,永赢基金表示,近期市场成交额维持在8000亿左右水平,较此前万亿水平显著回落,资金存量博弈下,行业轮动较为迅速,难以形成长期趋势。受第二波新冠感染关注度升温影响,市场对于经济复苏担忧再次升温,经济复苏链条整体承压。
同时,与经济关联度较低的“中特估”以及AI两大主题方向前期均已有较高涨幅。因此,在缺乏增量资金以及明确主线,叠加二次感染担忧冲击下,市场出现一定回撤。
5月中上旬开始,A股市场扰动因素开始增多,首先,4月份的经济数据低于市场预期;第二,伴随着10年期美债利率、美元指数反弹,人民币阶段性贬值压力加大,5月初人民币汇率再度向上“破7”,引发市场担忧;第三,前期强势的AI和中特估两大主线快速回调,市场短期赚钱效应不足。
对A股未来走势保持乐观
尽管近期A股在多重因素扰动下持续调整,公募基金对市场仍然保持乐观。在他们看来,市场持续调整的空间有限,3200点一线大概率有较强支撑。
针对A股走势向好的支撑因素,永赢基金介绍到,一方面,二次感染影响程度通常较为缓和。二方面,随着居民收入逐步修复,市场增量资金可期。三方面,国内政策面维持宽松,风险主要集中在海外,且外溢风险不高。4月底中央政治局会议指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强”,预示政策端仍将维持宽松,市场流动性无需担忧。而对于市场风险,则主要仍集中在美国区域性中小银行,但其对于A股而言更多为情绪面冲击,基本面关联度较低。
总体而言,在二次感染影响有限、后续市场增量资金可期、流动性维持宽松以及无重大市场风险的背景下,对A股未来走势保持乐观。
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