1月份非农就业报告数据是否能够支持市场鸽派解读

铜：

铜价一夜之间波动减弱。库存方面，LME库存减少1925吨至72450吨；SHFE国际铜库存增加1126吨至20455吨，铜仓单增加3741吨至108348吨。贴水方面，0月至3月的调整费用保持在贴水20美元/吨左右；国内平水铜贴水保持在50元/吨。宏观上，欧洲央行加息50个基点，但美元指数迅速反弹。结合美联储加息25个基点，可能意味着美元指数分阶段处于低点，后期有色金属交易考虑美元指数反弹的可能性；在中国，稳定增长仍然是主题，目前的政策给市场带来了很高的预期。现在，强烈预计将在国内节后回归经济。从目前的调查和复工情况来看，本周的改善并不强劲，市场仍然担心累库超出预期，关注累库的范围和时间跨度。就铜价节后的表现而言，尽管股市带动了较高的市场情绪，但经济尚未看到亮点，强劲的预期仍有待证实。结合美元指数的走势，我们认为高铜价格应该谨慎，而非乐观。

镍：

LME镍一夜之间上涨3.45%，上海镍上涨0.35%。库存方面，LME昨天镍库存减少414吨至48672吨；国内SHFE仓单增加42吨至1216吨。就粘水而言，LME0月至3月，调整费保持贴水；国内现货镍升水下降450元/吨至6800元/吨。近日，菲律宾禁矿消息扰乱市场，价格波动受情绪游戏影响。从需求来看，节后下游不锈钢企业将恢复有序生产，开始补仓。但节后一周，不锈钢社会在全国主流市场的总库存周期环比增长23.66%，高库存限制了不锈钢价格；新能源汽车的销售压力不小，但彭博预测，2023年电池级硫酸镍需求将超过新供应。春节过后，企业复工复产进度依然缓慢，关注元宵。

铝：

沪铝隔夜震荡偏弱，AL2303收于19115元/吨，跌幅0.05%，减仓3545手至19.31万手。现货价格扩大到110元/吨，佛山A向无锡报价19000元/吨，A00升水45元/吨。无锡新疆包头广东铝棒加工成本稳定，降低10-50元/吨；铝棒加工成本降低50元/吨；铝合金ADC12及A每吨380上调50元，A356及ZLD102/104上调200元/吨。宏观情绪转暖，基本面支撑薄弱，强期望与弱现实矛盾突出。春节期间，外部市场波动低于预期，由强变弱。外部库存大幅增加，需要关注国内累计库存。

锡：

关注今晚发布的1月份非农就业报告数据是否能够支持市场鸽派解读。沪锡夜市主力增长0.15%，报230410元/吨，2303仓位减少1335手至3.11万手，上一期注册仓单增加110吨至6592吨。LME锡价上涨1.76%，每吨29465美元，LME库存持平3015吨。现货市场上，小品牌3月贴水1000-500元/吨左右，云字3月贴水500元/吨-平水附近，云锡3月贴水500元/吨左右。02-03价差-1120元/吨，03-04价差-60元/吨，内外价差至70元/吨。.82。就基本面而言，强期望弱的现实格局并未改变。当前，市场对半导体产业困境反转的炒作热点不断，美国半导体产业指数和国内半导体产业表现良好。作为最大的终端消费领域，锡供应端的弹性较小，如果消费恢复，将带来持续的效益。但是从实际订单情况来看，今年上半年的订单情况仍然很差。弱势现实下，建议企业注意套期保值，谨防价格剧烈波动。

锌：

根据报道，欧盟监管机构推出了新的LNG参考价格。从2月15日起，欧盟天然气价格将被封顶，如果指标气价连续三天超过180欧元/兆瓦，高于LNG参考价35欧元/兆瓦。宏观上，关注今晚发布的1月份非农就业报告数据是否能够支持市场鸽派解读。沪锌夜盘主力增长0.19%，报24210元/吨，2303合约持仓增长992手至9.24万手，上一期注册仓单增长3016吨至3.07万吨。LME锌价上涨1.05%，每吨3355.0美元，LME持平1.65万吨库存。今日，上海0#锌向2302合同报告折扣30-40元/吨，平均折扣约10元/吨；广东0#锌向沪锌2303合同折扣约80-115元/吨，粤市比沪市折扣10元/吨；天津0#锌向2202合同报告80-130元/吨，津市比沪市折扣40元/吨。02-03价差-70元/吨，03-04价差-5元/吨，内外价差至7元/吨。.22。周一，SMM据统计，春节期间累计社会库存为549万吨，比我们节前估计的要少。造成产量下降的主要原因是内蒙古某冶炼厂的突然维修。但是，从同比增长的角度来看，今年春节期间的累计人数已经达到了近10年来的最高水平。随着人员返工和运费下降，预计冶炼厂的运输将继续增加。海外，欧洲冬季回归正常温度，电价上涨至150-200欧元/千度左右，冶炼回归亏损。在进入暖春之前，预计欧洲的供应将保持在较低水平，LME锌锭库存短期内很难看到上行拐点，预计外强内弱格局将继续。沪伦比已经跌至低位，关注出口窗口的开启节点。

硅：

二月二日，工业硅波动较弱，主力2308收于17625元/吨，日内下跌1.21%，仓位增加1814至10527手。百川硅参考价格为17863元/吨，与昨天持平。在这些价格中，#553的价格回调到17200-17500元/吨，#421的价格回调到18600-19250元/吨。当前，随着需求疲软，硅价在降至成本线附近后有了一定的支撑。假日期间市场基本稳定小动，不排除假期后硅厂继续盈利。