背靠能源化工类指数 “10月最惨基金”一月跌超30%

作者：刘宇阳 李海媛  

受跟踪指数下调影响，近日一只基金净值接连“受挫”。据Wind最新数据显示，11月2日当天，建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A/C份额的单日净值跌幅达3.66%、3.67%，值得一提的是，这已是该只产品的净值连续第10个工作日出现下跌。数据显示，该产品的净值自10月20日出现下跌，并持续至今，而此前在10月29日，该产品A/C份额的单日净值跌幅更达到9.47%。

若拉长时间至近一个月的收益率来看，截至11月2日，建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A/C份额近一个月的收益率分别为-34.28%、-34.3%，在全部基金中排名末位；而其年内收益率则为-2.76%、-3.09%。从上述数据可以看出，该产品在年内此前的表现相对乐观，但却在近一个月出现大跌情况。

据基金产品资料概要显示，建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接是建信易盛郑商所能源化工期货ETF的联接基金，其业绩比较基准为“易盛郑商所能源化工指数A收益率×95%+银行活期存款税后收益率×5%”。

另据Wind数据显示，截至11月3日收盘，易盛郑商所能源化工指数A报收1305.29点，其当日涨幅为3.78%，这也是该指数自10月19日出现持续下跌后首次收涨。值得一提的是，截至11月2日收盘，易盛郑商所能源化工指数A近一月跌幅仍约为25%，与建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A/C份额近一月的跌幅存在近10%的偏差。

为何该基金与跟踪指数的业绩差距明显？建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接基金的基金经理朱金钰在近期发布的三季报中提到，三季度期间，部分交易日基金出现了较大比例的申赎，单日大比例的申赎会对持仓结构造成一定影响，从而放大基金的跟踪偏离度和跟踪误差。基金管理人通过对组合的适当调整，尽力降低了这些不利影响。

而对于建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接基金在近期下跌的具体原因，北京商报记者发文采访建信基金，但截至发稿未收到相关回复。

在深圳中金华创基金董事长龚涛看来，导致能源化工期货ETF联接基金的净值连续下跌最主要的原因还是能源化工期货出现了巨幅的震荡。近期，发改委连发多篇文章表明将促进煤炭价格回归合理区间，引导煤电油气运重点企业释放煤炭产能，同时关注动力煤期货交易价格波动严防恶意炒作，在此背景下，以煤炭为代表的能源化工品种出现连续下跌。

公开资料显示，早在10月18日，建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接基金就宣布限制大额申购，限额为1000万元；但随后在10月20日，该只产品再发布暂停申购、转换转入和定投业务的公告，基金管理人表示原因是为保护基金份额持有人利益。目前，该基金仍处于暂停申购的状态。而在10月20日暂停申购当天，上述基金产品当日净值下跌3.91%，随后持续下跌至今。

在龚涛看来，此前由于通胀预期导致的能源化工期货价格出现连续上涨，但随着此次调整而告一段落，但在通胀预期没有消退的环境下，可能还会有炒作空间。因此本轮调整也可以视为连续上涨后的获利回吐。

但龚涛建议道，“投资者抄底的做法不值得提倡，因为石化是工业血液，如果价格连续高位运行，必然导致价格传导至其他行业，从而引发更大的影响。在一定的范围内赚取差价是可以理解的交易行为，但是恶意利用预期来拉高赚钱这种过度炒作是不值得提倡的”。