王者返佣网

王者返佣网>白银资讯>市场资金集体追逐新能源板块 部分“风格漂移”基金开始回归主题

市场资金集体追逐新能源板块 部分“风格漂移”基金开始回归主题

白银资讯 2021-11-02 阅读 208

今年以来A股市场演绎极致风格,导致市场资金集体追逐新能源板块,一些受行业主题约束的基金发生了“风格漂移”的现象,引发市场高度关注。

从最新披露的三季报情况看,部分主题基金的前十大重仓股发生转变,在主题投资界定外的个股有所减少。

部分行业主题基金“风格回归”

最近几个月,一只教育主题基金因重仓新能源个股躲过7月初教育板块大跌,但也因二季度前五大重仓股无一与教育相关,引发市场热议。

最新披露的三季报数据显示,该基金在三季度已对前十大重仓股有所调整,使之更为符合教育主题基金的定义。

从三季报上看,新能源龙头宁德时代继续位居第一大重仓股,光伏龙头隆基股份取代亿纬锂能晋升第二大重仓股,欧普康视新进第三大重仓股,奥士康、联泓新科分列第四、第五大重仓股。尽管前五大重仓股依旧偏向新能源领域,但第六——第十大重仓股清一色换成传媒教育股,学大教育、中南传媒、凤凰传媒、长江传媒、中公教育出现在前十大重仓股名单中,除了中公教育,其余4只个股均是“新面孔”。

基金经理在三季报中称,2021 年上半年,K12 阶段的学科类校外培训(尤其是小学初中的 K9 阶段)和义务教育民办学校等业务遭遇空前严峻的监管与限制,课外教育培训业务发展受到严重打击,使得教育行业投资信心受挫。

此外,业绩基准“中证教育指数”于 2020 年因原指数成分券公司受前述行业变化影响等原因,被中证指数公司取消调整。基准改为“中证 800 指数”,对于相应的配置,也需要进行一定程度上的考虑和调整。

因此,三季度适度调整了教育股的仓位,配置了不受政策影响、估值相对底部的出版,和前期跌幅较深的教培和公务员培训。同时出于对投资者利益优先以及对未来教育行业投资机会的研判,基金管理人拟修改基金投资范围,将投资范围从A股教育标的拓宽至全 A和港股通标的,并于此前向证监会递交了申请,将“现代教育股票型证券投资基金”变更为“产业智选股票型证券投资基金”。

不过,也有部分非新能源行业主题基金仍然重配新能源板块,例如一只名为“互联网+”的基金三季度末前十大重仓股中除了两只券商股外,其余均在新能源、稀土、电子元器件板块。

监管持续关注部分基金“风格漂移”

基金“风格偏离”的问题一直受到包括监管在内的业内人士重视。

此前有基金人士透露,其所在公司近期收到了监管层的窗口指导,要求自查风格漂移的问题。

还有基金公司人士表示,近期收到来自托管行关于主题基金风格库的提示和沟通,未来需要基金公司提供风格库制度,定期提供风格库明细,最好能提供风格库的入库规则,让托管行自己也可以实时更新主题库。

在业内人士看来,近些年在A股市场结构性行情下,公募基金“风格漂移”问题一直存在。事实上,从过往数据可以看出,部分基金通过“风格漂移”短期内或许可以得到丰厚回报,但长期并不尽然。

深圳一位基金经理建议,基金公司在业绩考核方面要有相应的引导,对于行业主题基金,重点考核行业相对收益,对风格漂移进行严格约束。“如果没有基金合同的硬约束,偏离主题并不属于违规行为,在所在主题行业缺乏投资机会的情况下,基金经理很容易会关注其他热点行业,发生‘风格漂移’的现象。”

盈米基金研究院研究总监邹卓宇建议,应该加大对于投资者的宣导和教育,让投资者进一步了解基金产品,普及投资上“实际大于形式”的理念,明白基金产品的属性和业绩应该由基金实际投资组合的构成来决定,而不仅是基金产品的名称或者主题概念。

也有业内人士认为,投资者不能抱有“以业绩论英雄”的心态,应该正确审视基金产品的投资业绩,还要甄别产品的投资范围、主要的投资方向,正确看待产品的涨跌,坚持长期投资,综合判断基金经理风格稳定性、中长期投资业绩等多重因素,再进行个人的投资判断。


在线客服QQ

1431339179

点击联系客服

热门平台

  • 1

    正大期货

    12

    手续费

    回本点1.2个点

    监管机构香港证监会

  • 2

    富士期货

    12

    手续费

    回本点1.2个点

    监管机构香港证监会

  • 3

    中阳期货

    12

    手续费

    回本点1.2个点

    监管机构香港证监会

在线客服系统