南华期货收市点评：铁矿维持宽幅震荡格局 乙二醇震荡偏空

　　铁矿石：宽幅震荡，单边驱动不明显今日铁矿反弹明显，01合约反弹至714.5元/吨。消息方面，今天比较重磅的消息是房地产贷款放松，政策对房地产有扶持。受消息影响螺纹钢有所反弹，铁矿前期跌幅过深，今天反弹幅度较大。目前铁矿多空都有故事可讲，多头逻辑主要是限产消息逐渐消化，目前铁水产量日均214万吨，向下空间较小，加上钢厂库存较低，后续预计会有补库行情；空头逻辑主要是港口库存持续累库，发运端预计不会减量，目前下游需求疲软，加上压港量高位，港口库存会持续累积。整体来看铁矿单边驱动较弱，可能会维持宽幅震荡的格局，策略上建议高抛低吸。

　　乙二醇：当前EG的基本面发生了转变，前期上涨的驱动主要是三个方面，成本支撑，供给紧张，产业链健康。目前而言，动力煤价格管控，供给端，哈密荒煤气制EG成功试车，浙石化80万吨预计11月投产，后期三条线预计符合提升。供给端回复，加上目前华东港口处于累库的阶段，之前交易的低库存、基本面强的预期已经不存在。目前EG的利好在于，油制利润压缩，以布伦特01合约85-86计算，油制成本约为5900-6000，所以有一定的成本支撑，但是缺乏向上的驱动，所以目前EG的趋势，震荡偏空。

　　液化气：震荡走弱。上周美国丙烷库存大幅上升192万桶，打破了近期连续累库不及预期的状态；同时，丙烷脱氢制PP利润大幅回落至-400元/吨附近，PG市场预期转弱，体现为：近期煤炭价格大幅回落，带动煤化工包括PP价格回落的同时，LPG期货盘面明显承压，市场对PDH利润转负后开工率回升空间和后期丙烷需求的担忧逐步升温。在市场对拉尼娜预期已充分定价及PDH利润转负的情形下，丙烷估值的最高点大概率已现，除非后期出现比当前拉尼娜预期更加寒冷的冬季，否则，125美元/吨的欧洲PN价差将成为年内高点。此外，波动率持续大涨表明市场预期正在转向，悲观预期升温。预期后市LPG盘面将震荡走弱。

　　股指：今天股指弱势震荡，小幅收跌。期指涨跌互现，IC微幅收涨，IF、IH收跌。两市成交金额10824亿，小幅放量。北向资金小幅净买入8.45亿。涨跌家数比超0.5，市场情绪弱。

　　昨天股指集体反弹，上证指数收盘突破3600点整数关口，收于3609.86点，指数在这个位置上有一定的向下的压力。昨天新华社发布重磅文章“十问中国经济”。文章提到当前形势稳中向好，一定程度上提振市场信心，但股指的走势可能仍需更多积极的经济数据支撑。

　　今天上午，刘鹤应约与美财政部长耶伦举行视频通话。中美双方持续对话沟通，中美关系相对前阶段出现缓和，对期指的影响中性略偏多。近期房地产税的试点消息传出，房地产税的实施将在中长期增加金融体系的稳定性，并给证券市场带来增量资金，中长期利好期指，但在短期内会对房地产以及地产产业链上下游板块造成一定的冲击，短期内对期指的影响中性偏空。发改委办公厅发布关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知。由于目前传统发电能源供应偏紧，新能源发电规模不足，电力市场化将可能造成电价上涨的中期影响，将增加企业生产经营成本，对期指的影响偏空。我们认为股指短期内大概率震荡整理。