成本、库存支撑期价，苯乙烯领涨反弹

　　原标题：[收盘评论]10月25日DCE市场：成本、库存支撑期价，苯乙烯领涨反弹

　　周一苯乙烯盘面反弹明显，主力震荡拉涨逾3.5%至9700元以上，整体领涨化工板块。近期以来苯乙烯受煤炭成本端暴挫影响，估值高位回落，市场交投气氛不佳。不过油市方面，对苯乙烯价格支撑偏强，此外最新公布的主港库存数据利多支撑苯乙烯行情，今日EB期价回暖波动为主。

　　煤炭涨跌分化，郑煤仍遭抛售。近期煤炭板块涨跌分化，郑煤仍遭抛售，主力期价震荡下滑，跌幅逾7%；焦煤、焦炭相对抗跌，其中焦炭反弹明显，期货涨幅超3%。此前国家发改委打出重磅“组合拳”，施压煤炭市场，煤炭价格大挫，炒作推涨气氛缓和后煤炭估值回落，盘面逻辑逐步回归基本供需。煤炭涨跌互现，对化工板块影响偏弱势。

　　油价高位续涨。油价周一攀升，延续周末前的涨势，触及多年高位，因全球供应依然紧俏，而随着各国经济自新冠疫情导致的重挫之后复苏，美国和全球其他地区的燃料需求强劲。页岩油方面增量缓慢，至上周美国活跃钻机数量减少2座至443座，伊朗供应增量仍未纳入日程，OPEC+维持既定增产，缺少规模供应增量叠加冷冬预期下油价仍有偏强运行基础。

　　供应基本稳定。近期“双控”政策对苯乙烯装置的影响基本集中在江苏地区，其他地区虽有传言，但随着前期检修装置重启，目前实际产出并未受到影响，反而有小幅提升，因此，国产苯乙烯基本供应稳定。

　　库存压力缓解。本周苯乙烯江苏社会库存目前总库存量在11.99万吨，环比减少2.47万吨；商品量库存在8.99万吨，环比减少2.12万吨。周内，进口货源继续延期，而内贸补充有限，提货有延续下，苯乙烯港口库存大幅下降。当前船期看，延期进口船开始进港，本周港口抵港量会会提升，而若提货有保持，则预期库存略有增量空间。

　　传统旺季终端刚需良好。此前受到“双控”因素影响，下游产品整体开工有所下降，尤其是江苏和广东地区内的EPS和PS工厂降幅较为明显。但近期下游工厂开工情况有所调整，尤其是苯乙烯三大下游开工均有一定恢复，虽未回到“双控”影响前的开工水平，但已经并不像节前那样悲观。隆众资讯认为，苯乙烯主流下游产销健康盈利，10月下苯乙烯开工减弱，且港口有去库存预期，市场逢低补货增多。若成本未崩盘，则预期苯乙烯有低开反弹，整理回升空间。（文华财经）