中天钱多多10月18日市场观察

　　v热点品种分析

　　n一、商品指数

　　基本面概述：

　　【国家统计局：CPI环比持平，同比涨幅略有回落】

　　①9月份，消费市场供需基本平稳，价格总体稳定，CPI由上月上涨0.1%转为持平。 其中，猪肉价格下降46.9%，降幅扩大2.0个百分点；汽油和柴油价格分别上涨23.4%和25.7%，涨幅均有扩大。

　　②9月份，受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，工业品价格涨幅继续扩大。受需求旺盛叠加供应持续偏紧影响，煤炭加工业价格上涨18.9%，煤炭开采和洗选业价格上涨12.1%，合计影响PPI上涨约0.50个百分点。部分高耗能行业生产受限，价格上涨较多，其中有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.9%。

　　操作建议：近期商品出现了剧烈的双向洗盘走势，振幅比较大，并且有分化迹象。有色板块有逆流而上补涨迹象，另外聚酯链和纺织板块今天出现多个涨停，多头有小范围反击的迹象。前面的大跌是打乱了上涨步伐，特别是涨幅较大但基本面跟不上的品种，面临短线调整挤压泡沫的需求。但还受限电限产影响，但前面涨幅不够的品种，不排除短线还会乘着这次多头反攻，短期补涨。商品指数调整初期一般是多头主导，只要有资金再流回，会有二次上涨过程。但波动率放大是洗盘信号，后面分化迹象还会存在，调整不一定会马上结束，多数品种建议还是首要考虑高抛低吸短线交易为主。

　　n二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3572.37点，涨幅0.40%；沪深300指数今天收盘报4932.11点，涨幅0.38%；深证成指今天收盘报14415.99点，涨幅0.52%；创业板指数今天收盘报3276.32点，涨幅1.88%；中小板综今天收盘报13421.59点，涨幅0.06%。

　　操作建议：前些日提到，这轮牛市的节奏，往往都是铜先起涨；随后才是股指期货的跟涨。这次铜的行情已经走出来，IF2112已经架好一门多方炮；跟涨的可能性一触即发。当然IH2112的走势强于IF2112，后市上涨的高度有可能远大于IF2112。资金方面还在缩量，如果后市指数继续小幅推高，两市连续万亿的成交量还会逐步恢复。随后的上涨，可以和年底的跨年行情合在一起做战略布局的打算。

　　n三、原油2111

　　基本面概述：欧佩克+总体减产计划的结束日期仍将从明年4月顺延至明年12月，顺延期允许沙特、俄罗斯等部分成员国“补偿增产”。欧佩克月报：尽管油价上涨，欧佩克仍对石油需求持谨慎态度。美原油走到80关口也有减速信号，但重心还是缓慢上移，还在五日均线之上。国内原油今天新高，但还没有完全突破。最近的震荡平台之后应该是新的上多下空位置。

　　操作建议：后面需要重点关注原油能否一口气冲破80关口，若突破80关口可能会再冲高一波，许多化工可能也快速回暖。但若是假突破，或还延续高抛低吸的短线交易较好。预测：高位震荡。

　　n四、螺纹2201

　　基本面概述：螺纹供给端还是受到约束，但下半年房地产拿地数据也持续下滑，螺纹基本面是供需两弱，暂不具备持续走空头或持续走多头基础，多空都打一枪就跑比较好。 前面两根大阴线可能就把行情走完了，目前是以短线震荡的消化走势。

　　操作建议：下午盘面回暖，但分化明显，还是人心不定，不一定可以带动螺纹上行。操作上保守建议高抛低吸短线交易为主，可关注5320-5580小区间。预测行情：偏空震荡。

　　n五、铁矿 2201

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，供给端的矛盾已经被比较大幅度的缓解，现在铁矿的基本面已经有较大变化，有转弱迹象。铁矿转向之后，最近两个交易日在试探750的关口压力，黑色内部开始出现分化走势，煤炭板块还是势不可挡，但钢材板块略偏弱震荡。商品转入震荡之后，铁矿有可能回归基本面，延续偏弱震荡。

　　操作建议：750关口之下建议可偏空震荡看。但前期大跌之后，下发发挥空间也有限，下跌容易反复，保守可先高抛低吸短纤交易为主。。多行情预测：偏空震荡。

　　n六、沪铜2111

　　基本面概述：当前价格的上涨可能受到金属板块情绪带动的影响，行情能否持续需要时间检验，毕竟去年以来铜价一直延续着先拉升，接着震荡几个月，再拉升的走势。

　　操作建议：沪铜基本面方面目前并没有显示出明显的驱动因素，整体供需处于温和状态。

　　n七、沪铝2111

　　基本面概述：基本面利多，山西河南双控降负，产出受限；另外高耗能企业可能取消优惠电价的政策，上浮可能超过20%，电价的上行将大幅提升电解铝的成本。

　　操作建议：沪铝日线形态向上翘头，整固一个月之后恢复涨势。

　　n八、沪镍2111

　　基本面概述：供需方面，受限电影响，9月中国三元电池材料产量环比下降2.4%，但9月新能源汽车产销量再创新高，分别达到35.3万辆和35.7万辆，环比增长14.5%和11.4%。

　　操作建议：沪镍洗盘之后已经恢复了元气，做好了上涨的准备。

　　n九、甲醇2201

　　基本面概述：基本面中性，甲醇自身的供需并没有显著的矛盾，从库存端可见一斑，港口库存在走升，而且处于相对高位，目前甲醇的价格主要是受到成本提升的支撑。

　　操作建议：甲醇单边上涨的趋势转向震荡，后期行情预计仍会有二次回升。

　　n十、PTA 2201

　　基本面概述：基本面中性，近期逸盛和盛虹近850万吨的装置重启，供应增加明显，不过下游聚酯负荷提升，整体供需并没有显著矛盾，油价是重要的推动因素。

　　操作建议：纺织板块表现强势，棉花乙二醇短纤均涨停，PTA也不甘落后。

　　n十一、PP 2201

　　基本面概述：基本面偏多，近期政策性能耗双控，叠加装置检修较多，停车率在9%左右，使得供应偏紧，同时油价的上涨对PP的成本支撑较强。

　　操作建议：PP连续调整之后今天红盘报收，盘面上显露出止跌的信号，预计会回升。

　　n十二、动煤2201

　　基本面概述：供应方面不确定性较大，山西出现连天暴雨导致事故频发主动减产约30%；内蒙古核定后释放产能9835万吨，允许具备条件的将转为永久产能。

　　操作建议：动力煤的现货上涨根本停不下来，期货2201合约贴水仍然超过600元/吨。

　　n十三、焦炭2201

　　基本面概述：基本面中性，供需两弱，焦企整体开工仍然偏低，供应没有释放；但受粗钢压减产量，焦炭需求向淡，钢厂焦炭库存可用天数上升，中西部区域焦企累库明显。

　　操作建议：焦炭今天大幅上涨之后期货价格基本上要平水了，上涨空间受到限制。

　　n十四、玻璃2201

　　基本面概述：基本面中性，房地产开工下滑，企业出货一般，库存持续累积，从金九银十来看远远没有达到预期，但目前期货价格贴水较大，形成利多。

　　操作建议：玻璃已经见底，后期如果有二次探底的机会将是做多的好机会。

　　n十五、纯碱2201

　　基本面概述：基本面偏多，能耗双控使纯碱开工率快速下降，进一步的收缩了供应，下游玻璃的日熔量仍然维持在高位，纯碱刚需稳定。

　　操作建议：纯碱在3300-3650的区间震荡了两周，下方3300是强支撑，现货仍然维持在强势。

　　n十六、棉花 2201

　　基本面概述：基本面方面，新疆新季棉花收购价格在连续上涨之后有所降温，籽棉价格本周以来连续回落，农民面对价格下跌开始惜售，综合来看市场对当前高价展现分歧。

　　操作建议：棉花调整四天之后今天意外涨停，增仓四万手，资金推动明显。

　　n十七、棕油2201

　　基本面概述：基本面利多，9月马来西亚棕油产量环比减少了0.39%至170.37万吨，出口环比增36.83%至159.7万吨，库存环比降6.99%至174.65万吨。

　　操作建议：棕榈油短期震荡走势，缺乏方向，预计行情会继续在9100-9650之间区间波动。

　　n十八、生猪2201

　　基本面概述：基本面中性偏空，现货价格在国庆过后出现相对比较大的反弹，持续性还有待观察。中长期来看生猪供应过剩情况尚未改善，消费增量很难消化过剩产能。

　　操作建议：生猪现货价格继续上涨，期货贴水进一步的收窄。