事情：公司发布17年6月生猪出售数据，生猪销量78.2万000737南风化工当时股价对应2017年的估值水平仅11头，环比添加48%，同比添加189%，上半年累计销量295万头，同比添加156%。6月出售收入9.19亿元，商品猪均价13.26元/公斤，环比下滑1.5%。公司向下批改2017年上半年成绩预告，批改后成绩为11.9~12.1亿元，同比添加10.96%~12.83%。

仔猪出售旺季，出栏量持续超预期。简析6月出售数据，因猪价6月初开端企稳上升，仔猪补栏积极性也随之上升，带来仔猪的出售量添加，估计当月仔猪销量占比超越30%。从上半年全体累计销量增速看，公司的产能扩张速度坚持在150-160%，依据15-16年的出栏量规则，下半年出栏量占到全年出栏量的55-60%，再结合上半年的产能开释速度，公司17年出栏量有望到达750-800万头，18年出栏量到达1000万头以上。

因猪价跌幅较大，上半年成绩承压。因二季度全体猪价跌落起伏超出此前预期，公司下修了上半年成绩预告。但全体看，因出栏量大幅添加，运营成绩仍旧坚持同比向上，头均盈余约400元。6月猪价在压栏牛猪削减后，开端呈现小幅上升，草根调研显现，当时中大猪存栏份额较低，职业出栏体重仍持续下滑，全体生猪供应在7-8月有望转紧，猪价小幅上升。按750万头出栏量（550万头商品猪，200万头仔猪），全年均匀猪价1601228股票,601228股票,601228股票5元/公斤测算，17年净利润约28-29亿元，较去年仍有超越20%的添加。

全方位磨炼内功，成果未来饲养龙头。草根调研显现，公司当时能繁母猪存栏已达50万头，产能布局已到达千万头。公司拟运用优先股、绿色债券等多种融资方法持续扩张，近期又在安徽、山东、东北等多地建立子公司，迈出河南、向外扩张的脚步坚持不变，跑马圈地的000737南风化工当时股价对应2017年的估值水平仅11速度坚持职业抢先。一起，公司在收购、信息化办理、职工鼓励等方面多做创新和改善，近000737南风化工当时股价对应2017年的估值水平仅11期又推出第三期职工持股方案草案。作为生猪饲养板块中产能沪深指数,沪深指数,沪深指数扩张速度最快的企业，公司抓住饲养规模化浪潮大力扩张，随同本年河南、山东、湖北区域的产能开释，和后续新区域的产能放出，今明两年有望坚持稳定的盈余水平。

咱们持续看好公司未来的发展势头，公司在生猪饲养范畴本钱优势杰出，估计公司2017-19年归母净利润坚持在27-29亿元，当时股价对应2017年的估值水平仅11-12X，保持“买入”评级。