纯碱现货成交重心上移 浮法玻璃产能变动不大

12月份开始国内纯碱厂家开工负荷不足，节前下游用户集中备货，导致近期国内纯碱货源供应偏紧，成交重心持续上移。

近期国内纯碱市场延续温和上涨态势，市场成交重心持续上移。目前国内轻碱主流出厂价格而在1250-1400元/吨，较12月中旬价格上涨100-200元/吨，重碱主流终端价格在1450-1600元/吨，较12月份价格上涨100元/吨左右。

本轮纯碱价格上涨的动力来源于供应减量和需求释放。年底各地环保压力较大，加之西南地区限气，12月份纯碱厂家开工负荷下调，中下旬纯碱厂家开工负荷一度下调至70%左右，远低于往年同期水平。1月份纯碱厂家开工负荷虽然小幅提升，但仍明显低于去年同期水平。12月中旬纯碱现货价格逼近年内低点，终端用户及贸易商入场抄底，同时期货盘面无风险套利窗口打开，期现商积极拿货。在此情况下，纯碱厂家库存快速下降，截止本周四国内纯碱厂家整体库存在83-84万吨（含部分厂家港口及外库库存），较12月中旬库存下降41%。

节前下游用户备货热情高涨。2020年浮法玻璃厂家盈利较好，玻璃原片库存不高，原料纯碱库存长期处于高位。据调研样本浮法玻璃厂家原料纯碱平均库存天数在50天左右，高于去年同期水平，据悉部分轻碱终端用户备货至2月底或者3月份。2021年春节前终端用户备货量大的原因在于，一方面受国内公共卫生事件影响，部分终端用户担心后期货源无法保障；另一方面在于当前纯碱价格并不高，市场普遍预期2021年纯碱均价高于2020年，下半年纯碱需求会明显增加。

春节前下游用户集中备货，恰逢纯碱厂家开工不足，导致近期纯碱货源供应偏紧。近期汽车运费持续上涨，且汽车运输车辆难寻，进一步加剧货源紧张局面，目前轻碱小包货源尤为紧张。部分纯碱厂家已经接单至2月底，个别厂家反映接单至3月份，当前多执行前期订单为主，新单控制接单。

12月份至今，纯碱下游刚需变动不大，但价格低位刺激备货需求，终端用户备货量增加。浮法玻璃产能变动不大，对纯碱需求量平稳，随着春节的日益临近，北方部分小型用户开始停产放假。江西晶昊纯碱装置昨日起停车检修，春节前西南地区天然气供应紧张局面有望缓解，当地厂家开工负荷或适度提升，纯碱厂家整体开工负荷或维持在78%左右。目前纯碱厂家多执行前期订单为主，部分厂家计划2月份价格上调50元/吨左右，短期国内纯碱市场或延续向好态势，价格难有大的波动。

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