印标短期发运受阻 尿素下跌空间有限

　　受口岸运输本领限定，短期印标发运量有限，加之海内需求偏弱，尿素现货代价回落。不外，由于海内企业库存偏低，又有印度再次招标的利好支持，尿素现货代价下跌幅度有限。

　　近期，受印度招标影响，尿素期货代价大幅颠簸。特殊是上周最新印标效果宣布，不管是终极成交价照旧对接数目，对海内现货市场都形成利好支持，但是口岸短期运输本领有限影响发运量，加之海内需求偏弱，尿素现货代价走低。不外，由于海内生产企业库存偏低，又有8月18日印度再次招标消息刺激，尿素现货代价下跌空间有限。

　　印标短期发运受阻

　　8月14日印度近来招标量终极确以为95.8万吨，中国可供货约30万吨，但是短期内受口岸条件限定，发运数目有限。本年印度降雨条件较好，农作物莳植面积扩大，对尿素需求大幅增长。7月以来，印度一连四次招标，？8月12日东海岸最低投标价格在290.5美元/吨，去掉海运费、税金、港杂等用度，折合海内重要出口地域尿素出厂代价在1650—1800元/吨。这个代价对海内多数尿素企业都有对接时机，但是现在部门口岸装卸本领有限，并且部门线路停装，再次大范围集港必要时间，短期看出口数目有限，一旦发运受限货品转内销，将压抑海内现货代价。8月18日，印度公布新标，8月26日开标，有用期至9月2日，船期10月5日。这在肯定水平上支持了海内现货代价。

　　海内卑鄙消耗疲软

　　现在海内农业需求处在淡季，产业需求维持刚性采购，现货代价大幅上涨后继承跟涨乏力。8月是传统农业需求淡季，只有部门南边水稻少量用肥。

　　从产业需求来看，复合肥方面，本周复合肥企业开工率为49.68%，较上周提拔0.38个百分点，现在处在秋季储肥旺季，企业维持较高开工，但是下层连续接货空间有限，随着秋储一轮铺货竣事，后续复合肥开工提拔空间有限。

　　三聚氰胺方面，现在厂家主流出厂价在5100—5200元/吨，而终端需求没有转机，企业维持刚性采购，后续三聚氰胺企业对尿素需求难有提拔。团体上，在海内需求偏弱的环境下，尿素现货代价进一步跟涨显着乏力，后续走弱将不可制止。

　　企业库存总量偏低

　　受印度一连招标影响，近期海内尿素企业库存一连降落显着。据统计，2020年8月13日企业库存总量26.4万吨，环比上周降落28.3%。同时，口岸库存上升3.14万吨至23.78万吨，库存向口岸转移趋势显着。由于印标代价上风显着，海内尿素工场积极向口岸发运，在10月5日船期竣事前，这一征象将连续下去。而随着前期出口订单连续发货，口岸运输压力将得到极大缓解，同时国内企业库存也在不停低落，从而支持海内现货代价。

　　总之，尿素下跌空间有限，操纵上逢低做多为主。(作者单元：中原期货)

（文章泉源：期货日报）