业绩有望持续修复 水泥行业全年可期

　　“水泥行业上半年利润总额预计凌驾700亿元，此中二季度回暖显着。”克日，中国水泥网水泥大数据研究院资深阐发师郑建辉表现，“看好下半年水泥需求，行业利润预期超800亿元，整年利润总额约为1500亿元，虽低于客岁同期，但还是汗青第二高。”

　　停止7月28日，申万水泥板块18家上市公司中，有7家公布上半年业绩预报，此中4家预增、3家预减。此前，受疫情影响，部门水泥公司出现业绩下滑，随着该因素在二季度渐渐消减，相干公司预减幅度也在收窄。

　　4家公司同比预增

　　现在披露上半年业绩预报的7家公司中，上峰水泥、万年轻、天山股份、宁夏建材4家公司归母净利润同比预增，冀东水泥、华新水泥、金隅团体公布同比预减。

　　不外，作为水泥燃料的煤炭本年代价也处于低位，肯定水平上低落了企业生产本钱。同时，部门地域水泥代价上涨，使得部分公司红利改进。

　　比方，在西部地域具有较强竞争力的宁夏建材，预计上半年实现归母净利润4.1亿元至4.4亿元，同比增长51%至61%。公司表现，本钱用度得到有用控制，产物本钱用度降落，毛利率上升。

　　上峰水泥也预计上半年实现净利润9.8亿元至10.1亿元，同比增长3.15%至6.31%。公司称，上半年水泥及水泥熟料产物产销量比上年同期保持增长，产物综合代价程度略低于上年同期。

　　万年轻预计上半年实现净利润约6.4亿元至6.94亿元，同比增长6%至15%。公司称，上半年水泥板块业务收入同比根本持平，同时公司连续开展对标治理，实行降本增效，生产本钱连续降落。

　　二季度回暖显着

　　随着3月开始复工复产、新项目启动，水泥行业回暖显着。5月，水泥需求创下汗青同期最高；6月，产量靠近2.3亿吨。五六月份单月同比增速均超8%。

　　国度统计局数据表现，2020年1至6月，水泥累计产量为99823万吨，比客岁同期淘汰4646万吨，1至6月水泥产量同口径和全口径分别回落4.80%和4.45%，同比降幅较前期收窄3.4个百分点。分月份看，6月天下水泥产量增速继承上行，同比增长8.4%。

　　就业绩来看，比拟一季度，企业净利润亏损幅度大幅收窄。以华新水泥为例，公司预计上半年净利润将淘汰7.9亿元至9.5亿元，同比降落25%到30%。公司称，疫情产生后，上半年尤其是一季度公司主导产物的产销量受到很大影响，代价也有所滑落，致当期营收降落。

　　回看公司一季报，华新水泥一季度实现净利润3.54亿元，同比淘汰64.97%。彼时公司称，受疫情影响，重要产物生产本钱、治理用度中歇工丧失等付出增长；同时，水泥等市场贩卖停滞，重要产物销量锐减30%以上，贩卖收入下滑35.6%。

　　冀东水泥与之雷同，公司预计上半年实现净利润9.8亿元至10.4亿元，同比降落30.31%至34.33%。公司称，受疫情影响，水泥熟料综合销量特殊是一季度综合销量同比淘汰，售价同比低落，业务收入同比淘汰，导致净利润同比淘汰。一季度，冀东水泥亏损2.81亿元。

　　金隅团体预计上半年实现净利润12亿元至16.5亿元，同比降落61%至46%。一季度，金隅团体实现净利润1.37亿元。

　　行业整年效益可期

　　“看好下半年水泥需求。”郑建辉以为，现在水泥行业处于淡季，产能开释未进入正常程度。同时，大型施工企业的基建订单呈增长态势，加之房地产存在旺季赶工及续建工程赶工需求，下半年团体的水泥需求题目不大，整年利润将为1500亿元左右。

　　广发证券研报以为，雨季不转业业趋势，下半年赶工可期。本年以来基建需求超出预期，下半年仍将继承；地产竣工端装修需求下半年到来岁将连续苏醒。平静洋证券在行业周报中直言，下半年企业销量有望连续二季度的增速，后续需求会合开释或动员代价规复反弹。

　　不外，在郑建辉看来，行业仍存在一些风险：水泥代价依然低于客岁同期，纵然上涨也难凌驾客岁高点；库存也比客岁超过一成。

（文章泉源：上海证券报）