机构：甲醇基差大幅收敛 1800以上可轻仓试空

　　 上周甲醇期货大幅下跌，现货小幅走弱，基差显着缩窄。沿海库存高位，部分区域船货堵港，卸货入库速率依然迟钝。海内西北地域、外洋伊朗检验有所规复，供给压力凸显。卑鄙来看，江苏斯尔邦MTO装置开端预计本周规复重启。传统卑鄙开工近期有所规复，外洋需求苏醒尚不明白。宏观上宽松的钱币政策对商品有肯定支持，甲醇估值偏低，但供需偏弱，上下两难。09合约1800元以上阻力较大，1680-1860区间震荡为主，1800以上可轻仓试空，期权可思量卖出跨式组合。

　　2020 年海内潜伏新增甲醇装置 690 万吨，此中宁夏宝丰二期 220 万吨范围较大已顺遂提负出产物，其卑鄙配套 MTO 装置已于客岁投产；安徽临泉30万吨、陕西精益26万吨新装置也已顺遂投产。新疆天业30万吨装置投料试车预计月尾生产品。下半年中煤鄂能化、广西华谊等装置也有投产筹划。

　　2020 年国际市场有 4 套装置筹划投放，重要会合在伊朗与特立尼达和多巴哥。伊朗 Kimiaya 165 万吨装置、Busher 165 万吨装置已生产品，特立尼达和多巴哥 100 万吨装置推迟投产。

　　停止7月23日，海内甲醇团体装置开工负荷为61.19%，上涨3.74个百分点；西北地域的开工负荷为66.85%，上涨6.34个百分点。现在海内检验渐渐规复。新能达旗一期装置耽误至7月尾规复；国泰、榆林兖矿装置正在规复中；大路易高30万吨甲醇7.1装置检验中；榆煤化70万吨甲醇装置筹划停车检验；长青筹划8月初检验20天左右；长武装置正在规复中。明水大化60万吨甲醇装置7月23日停车检验；鲁西烯烃装置配件克日到达安装，本周预计试车。鲁南凤凰装置规复；国宏装置筹划7月双炉运行；伟天化工甲醇装置7.1开始停车检验。

　　外洋装置方面，伊朗新增产能Kimiya 165万吨稳固运行，Busher 165万吨 14日起短停半个月，ZPC前期一套装置短修，现在已规复正常。文莱 BMC 85万吨7月初停车检验，现在重启中；马来1#，2#装置均检验中，1#筹划月尾重启。俄罗斯、荷兰、挪威部门装置低负荷，俄罗斯 8 月有检验筹划。中南美，梅赛尼斯于特立尼达及智利部门装置 4 月开始长停，特立尼达 HTML 两套 100 万吨装置检验。委内瑞拉 3 条线现在仅一条线运行，其他两条线检验停车。

　　2020 年筹划新增甲醇制烯烃装置少少，此中老装置常州富德 30 万吨 MTO 此前听说有复产筹划，但暂未实行；天津渤化 60 万吨 MTO 筹划年底投放，对本年影响不大。吉林康乃尔 30 万吨 MTO 投产恒久推迟后，终于在 4 月 16 日投产；但厥后续生产连续性不大乐观。

　　MTO开工负荷72.8%，环比降落1.29个百分点。江苏斯尔邦盛虹80万吨/年MTO装置已于7月16日晚停车，开端预计本周规复重启。山东联泓、阳煤恒通运行正常。中原乙烯 7 月24日筹划检验 3 个月；延伸中煤甲醇及 MTO 于 6.20 至 8.15 检验；中煤榆林甲醇及 MTO 于7月2日检验 40 天；宝丰一期甲醇及 MTO 于 7月初检验，筹划月尾规复； 大唐多伦28日甲醇及 MTP 检验 25 天；鲁西烯烃装置配件克日到达安装，本周预计试车。

　　沿海地域(江苏、浙江和华南地域)甲醇库存在141.47万吨，环比上周四增长0.42万吨，涨幅在0.3%，团体沿海地域甲醇可流畅货源预估在31.1万吨。7月24日至8月9日中国甲醇入口船货到港量预估在59.18万-60万吨四周。受到汛期期间江苏少数河道水位高位、华南和浙江少数地区船货堵港等等影响，近期部门入口船货卸货依然迟钝，仍存在部门船货积极改港卸货征象。

　　本地甲醇企业库存52.36万吨，周环比增长1.8万吨；本地企业待发订单量24.2万吨，周环比增长0.4万吨。

（文章泉源：国元期货）