需求改善有限 库存居高不下！甲醇维持弱势

　　五一之后，在国际原油代价企稳反弹的动员下，甲醇期货2009合约一度回升至1850元/吨一线，不外由于海内甲醇市场供需格式不佳，且将来驱动预期有限，期价随后重返弱势姿态，维持在1700—1780元/吨区间窄幅运行。固然春检带来的供给端压力略微回落，但口岸库存居高不下，且将来到港量仍连续攀升，叠加卑鄙需求改进不敷，笔者以为，后市甲醇2009合约将连续弱势姿态运行。

　　春季检验产能不及往年

　　每年4—5月份，海内甲醇装置会迎来会合检验期。不外本年环境特别，新冠肺炎疫情导致甲醇企业检验期提前。从本年2月份开始，企业停车或降负荷装置增多，累计达2500多万吨，日均丧失量达3.6万吨，3月份以后才连续重启规复，天下均匀开工率止跌回升。据相识，许多甲醇装置本来筹划在春检时期开展的检验事情被迫提前了两个月，从而导致本年4—5月份到场检验的产能较往年显着淘汰。数据表现，步入5月以后，海内甲醇市场虽有装置检验，但范围已降落至690万吨，预计6月将进一步萎缩至400万吨。由于检验的甲醇装置产能有限，现在开工负荷回落空间不大。据统计，停止5月14日，海内甲醇团体装置开工负荷为66.05%，下跌2.76个百分点，此中西北地域的开工负荷为79.24%，下跌2.67个百分点。在开工率维持偏高程度配景下，上周海内甲醇市场现货报价重心继承走低。内蒙古周均价在1450元/吨，环比略微下探0.5%；山东均价在1650元/吨，环比下跌0.90%。

　　甲醇入口到港量增多

　　除了海内甲醇企业装置降负不敷，供给压力偏大外，外洋甲醇货品到港量增多，也在很大水平上加重了口岸库存压力，库存去化速率变得越发迟钝。数据表现，近期伊朗、南美洲以及东南亚的甲醇货品到港连续增多。固然已有少数货品从江苏“倒流”去往山东、安徽等地域域到场套利，但仍然难以缓解入口货品的连续增长。现在沿海多数地区的库容非常告急，撤除固有长包罐、卑鄙厂库以及卑鄙长包罐以外，已难有新增可存放甲醇的罐容(沿海地区少数库区仍在缩减现实可放甲醇的罐容数目)。团体来看，沿海地域(江苏、浙江和华南地域)甲醇库存在118.5万吨，且明显高于已往6年库存量均值。思量到入口船货正常到港环境，预计将来半个月我国甲醇入口到港范围将在53.75万—54万吨，后市入口压力依然很大，将进一步加重口岸库容，令甲醇期价承压。

　　卑鄙需求改进预期有限

　　现在甲醇卑鄙需求范畴改进空间依然有限。在传统消耗范畴，甲醛消耗潜力不敷。现在海内卑鄙板材、胶厂接货环境一样平常，以刚需采买为主，厂家由于库存较高，近期还贬价贩卖，预计甲醛市场短期将以张望或窄幅下调为主。二甲醚方面，终端存在肯定补货需求，二甲醚代价顺势小涨，不外上周民用气代价宽幅下跌，终端需求不佳，厂家库存承压让利走货，代价重心下移。醋酸方面，在供给端利好支持下，醋酸市场代价坚挺，后市料维持小幅上涨姿态。新兴消耗范畴，随着外洋疫情趋于稳固，经济渐渐规复，市场担心感情有所缓解，供需格式改进提振油价反弹并动员MTBE代价略微抬升，因此对甲醇仍以补货刚需为主。

　　综上来看，海内甲醇春检力度有限，供给压力偏大，且外部入口货源仍不停涌入，口岸库存居高不下，去化迟钝，在卑鄙需求改进预期不强的配景下，后市海内甲醇期货2009合约将以弱势振荡整理为主，期价料维持在1700—1800元吨区间内窄幅运行。

　　(作者单元：宝城期货)

（文章泉源：期货日报）