原油减产机制或迎来新的篇章

　　作为紧张的大宗商品，原油与地缘政治等精密相连。重要由中东国度在1960年建立的石油输出国构造(欧佩克)旨在和谐成员国的石油政策，在20世纪70年代曾用石油减产或禁运作为国际政治斗争的东西，油价暴涨和石油危急令欧佩克在国际上引人存眷。

　　今后，欧佩克在多个时间段接纳减产步伐，对油价大跌后的上涨起到了明显推行动用。沙特等国在汗青上也曾多次大幅进步产量，把油价推至每桶10美元以下。

　　近些年，欧佩克除了成员不停变革以外，减产报价/提价的操纵也在产生明显变革。

　　美国原油产量从2012年前恒久维持在500万桶/日至600万桶/日的程度快速增长到2014年底的900万桶/日以上，供给的不测增长促使国际油价亲身2014年年中出现大幅降落。

　　欧佩克靠亲身身气力已难以有用应对美国页岩油革命带来的打击，俄罗斯等非欧佩克产油国也同样受到影响。维持相对高程度油价的配合诉求促使欧佩克与俄罗斯等10个非欧佩克产油国走到一起，形成被称为维也纳同盟的欧佩克+机制。

　　陪同近几年维也纳同盟减产，以及委内瑞拉和伊朗等受美国制裁原油产量被迫大幅下跌，传统产油国市场份额在不停被美国等不到场减产协议的国度蚕食，美国日均石油产量已经在2020年1月站上日产1300万桶的汗青高点。

　　但是，新冠肺炎疫情暴发以来，环球石油消耗受到巨大打击。多家机构猜测，本年二季度环球石油需求大概降落15%至20%，降幅到达1500万桶/日至2000万桶/日，整年均匀石油需求或降落约500万桶/日。这远远凌驾维也纳同盟减产国所能蒙受的范畴，它们不肯意进一步减产带来市场份额的进一步降落。

　　本年3月初，维也纳同盟部长级集会未能就下一阶段生产政策告竣协议，沙特随后提倡代价战，自动提供扣头并表现将从4月份开始大幅进步供给量，阿联酋和俄罗斯等国随后跟进。国际油价随后出现暴跌，美国西德克萨斯轻质原油期货代价多次迫近每桶20美元关隘。

　　市场以为，沙特意在通过代价战把油价打压至更低的程度，让油价低于生产本钱，欺压一些产油国减产，亲身己依附低本钱得到更大市场份额。

　　随着4月1日的到来，维也纳同盟现有的减产协议竣事，各产油国亲身主决定产量政策，沙特等国的增产无疑将令市场陷入严峻供应过剩。

　　油价的暴跌无疑令加拿大油砂和美国页岩油等高本钱板块面对最为明显的打击，相干企业减少资源付出成为一定选择。

　　不外，美国官方层面已经开始参与沙特的代价战，多名参议员不但号令特朗普要求沙特制止代价战，思量对俄罗斯实行新的制裁，还直接向沙特驻美国大使施压。特朗普也已经与沙特王储萨勒曼通话。

　　由于需求大幅降落和油价暴跌，北美的油气企业通过有构造的减产不但可以淘汰大量企业停业带来的打击，还大概使油价维持在较高的程度，有利于整个行业的财政康健。而沙特作为美国的盟友对付强盛的交际压力和美方大概做出的让步不至于一味拒绝。即便对付俄罗斯，美国参加减产无疑也是切合其长处的。

　　加拿大阿尔伯塔省在2019年初曾实行32.5万桶/日的减产，不清除会由于当前油价暴跌而再次实行减产。

　　这些迹象表现，由当局实行的减产协议大概形成新的模式，出现欧佩克++或欧佩克+扩大版不无大概，原油减产机制大概迎来新的篇章。

（文章泉源：经济参考报）