液化石油气期货期权首度联袂上市 今、明在大商所挂牌上线

　　液化石油气(LPG)期货本日正式在大连商品生意业务所挂牌生意业务。紧随厥后，LPG期权合约将在3月31日上线生意业务。这是海内首个气体能源衍生品，也是海内市场期货期权首度携手上市。

　　凭据大商所通告，LPG期货首批上市生意业务合约有5个，分别为PG2011、PG2012、PG2101、PG 2102、PG2103。新合约的挂盘基准价均为2600元/吨。

　　上市首日，LPG期货合约生意业务包管金程度为合约代价的8%，涨跌停板幅度为挂盘基准价的14%。生意业务手续费为6元/手。

　　“凭据上述参数，生意业务一手合约必要4160元包管金，一手合约范围约为5.2万元，在海内商品期货中，LPG合约巨细处于中上等程度，与同为能源类商品的原油及动力煤等相比，其合约巨细处中等程度。”国泰君安期货原油研究总监王笑对上证报记者表现。

　　对付LPG期权，首批上市生意业务合约是以PG2011、PG2012、PG2101、PG2102和PG2103期货合约为标的的液化石油气期权合约。届时，大商所将凭据BAW美式期货期权订价模子盘算新上市期权合约的挂盘基准价。

　　据先容，在国际衍生品市场上，新上市的期货品种大多会同时或一段时间后推出期权生意业务。此次在与标的期货同步研发的环境下，基于相干品种的运行环境，创新性地开展了LPG期权合约计划。

　　业内人士以为，LPG期货和期权的一同获批和同步上市，进步了新品种上市服从，将有助于构建完备的风险治理东西体系，充实发挥衍生品市场功效，支持我国能源行业防备风险、转型升级。

　　此前大商所已上市19个期货品种和3个期权品种，形成了农产物、化工和玄色等品种板块，开端实现“一全两通”新格式。随着LPG期货及期权上市，大商所迎来了首个能源品种，将拓展办事能源财产的范畴和范畴，对付深化大商所“一全两通”战略、加速推进我国衍生品多元开放生长具有紧张作用。

　　与大商所其他期货差别，LPG期货上市首日起就引入做市商到场生意业务，包罗五矿财产金融办事(深圳)有限公司、中信证券股份有限公司、浙江物产化工团体有限公司等12家公司。

　　浙江物产化工团体有限公司产研部总司理陈寅帅表现，相对期货公司做市来说，实体商业企业到场做市，会有现货这一对冲渠道，为期货做市提供更多样的活动性源头；实体商业企业到场做市另一个上风是无需担心做市商被动交割的题目。“我们也是第一次探索商业企业怎样使用做市商机制为企业生长办事，盼望能为生意业务所提供更多做市机制和要领路径。”

　　当前市场配景下，LPG企业怎样应用期货东西避险？陈寅帅以为，在原油价格大幅颠簸、化工和金融板块震荡、LPG代价颠簸风险积累的情况下，LPG财产链风险治理难度增大。一旦期货上市，公司可以利用LPG期货对冲现货敞口，低落现货运营风险。其次，在合约上市初期，每每能给出较好的价差，有条件到场期现交割的企业能得到较好的基差收敛收益。末了，LPG国际市场有较活泼的纸货生意业务，企业可通过开展跨市场套利而获取收益。

（文章泉源：上海证券报）