动力煤供给能力逐步恢复

春节后动力煤生产及运输受疫情影响现货紧张，一度带动期货价格大幅上涨。近日供给能力逐步恢复，紧张局面得以缓解，期货价格也回落至550—555元/吨的区间内。

供给逐步恢复，内地市场火热

为保障国家能源安全，在相关部门的督促下各大产煤省逐步恢复产能，国家能源局于2月23日新闻发布会上表示，截至2月22日，全国在产煤矿产能31.7亿吨。产能复产率达76.5%，日产量833万吨，数据较月初已增长近一倍，河北、安徽等省区复产复工率超过90%。复产率已基本达到往年同期水平，疫情对产量方面的影响已基本消除。截至2月22日，全国统调电厂煤炭库存达1.19亿吨，处于同期较高水平，可用天数在27天附近，比2月初增加7天。

近日，在内地下游采购需求的带动下，产地坑口价格持续上涨。截至2月21日，榆林烟末煤Q5500已涨至459元/吨附近，较2月初已上涨逾70元/吨。2月17日起高速实施免费，近期公路限制逐步放开，矿区拉煤车辆持续拥堵。目前来看，下游各大化工厂和电厂也出现了车辆积压的情况，对于车辆的检查较之前更加严格，基本只接受已报备车辆。

港口维持供需两弱

对比内地市场的火热，港口显得更为冷清。目前大秦铁路日发运75万—85万吨。据煤炭资源网数据，从港口调度来看，2月以来秦港铁路日均调入量为42.09万吨，较上月减少1.81万吨；日均吞吐量为37.91万吨，较上月减少9.72万吨；锚地船舶增加11.15艘，预到船舶增加0.24艘。

受大雾影响，部分港口煤炭装卸工作暂停，短期运力过剩，运费也维持低位，但库存却有所累积。目前港口现货部分煤种紧缺，价格情况结构性分化明显，5500大卡动力煤主流平仓价在575元/吨左右，5000大卡平仓价515—520元/吨。下游方面，因受复产复工进度影响，截至2月25日，沿海六大电厂日耗仅41.57万吨，库存维持高位为1753.79万吨，可用天数42.19天。