农产品对天气条件敏感度提升

　　本年5月6日为传统节气中的立夏节气，随着气温上升，夏日的到来，农产物资产对气候的敏感度也开始提拔。

　　据多地媒体报道，本年厄尔尼诺景象特性较为显着。随着市场对厄尔尼诺存眷度的上升，大豆、玉米、棕榈油等期货品种代价对气候颠簸的敏感度也将随之提拔。

　　对研究员来说，研究“厄尔尼诺”与“拉尼娜”两个景象状态对农产物市场影响，一样平常要看其强度和连续周期，一样平常意义上用景象模子跟踪，并会联合详细地域地皮的墒情。

　　就厄尔尼诺征象来说，其到临通常会导致气温升高，同时还将带来极度恶劣气候，如干旱、暴雨、大水等景象灾难。在厄尔尼诺年，加拿大中部、西部以及美国西部、北部以暖冬为主。而巴西和阿根廷通常会出现较多雨水，澳大利亚、印度和东南亚、印度尼西亚四周大概会出现干旱，我国则大概出现北旱南涝的特点。通常环境下，厄尔尼诺征象在3-6月形成，在12月至次年4月到达强度高点，在次年5-7月开始渐渐削弱。一样平常环境下，厄尔尼诺征象大概率会带来美国、巴西、阿根廷等地域大豆产量增长。

　　从农产物角度来看，较轻易受气候因素影响的品种重要有三大特点，一是产区相对会合、团体产量相对较少；二是莳植周期显着且对天气条件要求较高；三是受市场资金青睐。就海内农产物期货而言，上述特性较为显着的品种重要有苹果、棉花、白糖，其次为橡胶，但这一品种主产区不在海内，较长的劳绩期也有助于平抑代价颠簸。别的，如大豆、玉米、棕榈油等品种，由于主产区重要在外洋，财产链庞大，对海内市场影响较小。

　　值得留意的是，在我国对粮食宁静的器重下，海内小麦和稻谷库存团体较多，亲身给率很高，海内市场对这两个品种的订价权较强。这意味着小麦和早籼稻纵然出现气候炒作也不可连续。比方，2010年夏日，在极度高温气候因素影响下，各农产物代价出现差别水平上涨，国际小麦期货代价在一个月内涨幅就达50%，海内郑商所小麦期货整年涨幅仅为17%。不外，在小麦上涨行情动员之下，其他粮食作物如大豆、玉米和油脂等农产物代价也纷纷创下年内新高。

　　别的，在极度气候炒作出现的年度，环球粮食代价上涨大概会带来输入型通胀。作为天下上重要的粮食和石油入口国，粮食及石油代价上涨，对中国来说意味着被动担当含有金融泡沫的商品，进而形成代价的正向循环。

　　在鉴戒气候炒作带来代价颠簸的同时，比年来市场对气候衍生品的存眷度也越来越高。从气候期货对风险的规避作用来看，其对经济生长的意义在于，凭据气候猜测和极度气候变乱的掌握，提前转移由于气候变革造成的风险，提拔对气候敏感的行业如农业景象的风险治理本领。

（文章泉源：中国证券报）