碳酸锂期货价格大跌近25% 市场供需博弈加剧

6月4日，国内期货市场碳酸锂主力合约2609收报160740元/吨，单日大跌4.62%，近三个交易日累计跌幅超过10%。对比5月13日最高209880元/吨，最大跌幅已接近25%，市场悲观情绪浓厚。

现货市场方面，5月中旬以来碳酸锂价格跟随期货同步大幅下行。据上海钢联碳酸锂分析师介绍，电池级碳酸锂从5月13日的每吨20.1万元一路下滑，到6月初已跌至17.2万元附近。工业级碳酸锂走势高度一致，从19.8万元回落至16.9万元。本轮下跌呈现出明显的先急后缓特征，进入下旬后跌势有所放缓但重心仍在逐步下移。

本轮下跌的核心驱动来自社会库存去化缓慢。贸易商环节出现集中交仓行为，隐性库存向市场释放形成持续抛压。供应端来看，虽然5月产量环比小幅收缩，但绝对量仍处高位。加上4月进口碳酸锂超3.2万吨，智利货源稳定到港，整体供应面并未出现实质性收紧。

需求端方面，下游铁锂和储能排产虽有一定增长，但采购策略普遍偏保守。下游企业以逢低少量补库为主，缺乏追涨或大量备货的意愿，导致现货市场的承接力明显不足，价格在供需博弈中持续承压下行。

卓创资讯分析师表示，当前碳酸锂市场整体暂时维持紧平衡运行格局，下游需求环比稳步回升为锂价提供支撑，但对价格上行的实质性驱动偏弱。与此同时，仓单持续处在相对高位水平，对价格形成上方压制。通过模型预测，下周电池级碳酸锂现货价格运行区间或在158000元至172000元/吨，均价或落于165000元/吨。

中粮期货分析认为，碳酸锂仓单短期预计继续增加至6万吨以上。临近7月仓单集中注销月，尽管供需平衡表显示去库，但受月初客供增量及仓单增加影响，实际现货成交相对疲弱。在需求端相对稳定的背景下，供应端江西宜春锂云母复产进度是当前市场关注的核心焦点。短期碳酸锂或维持震荡偏弱走势。

整体来看，短期碳酸锂大概率延续震荡整理。进入三季度后如果去库趋势能够确立，配合旺季备货需求释放，价格中枢才有望逐步企稳上移。需要持续跟踪的风险点包括仓单进一步累积、海外锂矿发运恢复情况以及终端新能源车销量的兑现力度。