白银跌破关键支撑，投资需警惕进一步下行风险

北京时间周四（3月19日）欧盘时段，美元指数交投于100.141附近，现货白银交投于71.39美元/盎司，基本面关注美国将公布至3月14日当周初请失业金人数以及3月费城联储制造业指数。

美元指数维持100.10高位，美联储维持3.50%-3.75%利率并警告通胀上行风险，增加贵金属持有成本。同时，尽管中东冲突推高油价，白银工业需求却因高利率抑制下游投资而放缓，形成供需错配。上海期货交易所沪银主力合约此前已暴跌9%，内外盘共振加剧美股银矿板块抛售压力。

银价重挫至逾一个月低位直接拖累银矿板块，美股盘前四大银矿股集体下行，跌幅4.9%-6.4%。赫克拉矿业公司作为北美最大银矿生产商之一，其盘前跌幅主要源于银价持续承压。该公司2025年银产量目标约1200万盎司，银价每下跌1美元将直接减少约1200万美元年收入。柯尔矿业公司与银冠金属同样高度依赖银价，生产成本分别维持在18-22美元/盎司区间，低价环境已逼近盈亏平衡线。奋进白银作为中小型银矿企，杠杆较高，股价波动更为剧烈。

此外波斯湾地区针对石油和天然气基础设施的袭击行动持续升级，已将美国、以色列与伊朗之间的冲突推入一个极度危险的新阶段。这一轮针对全球最关键能源枢纽的“以牙还牙”式打击，不仅加剧了地区紧张局势，更直接威胁全球能源供应安全。

摩根士丹利周四跟随高盛和巴克莱，将美联储下次降息的预期时间从6月推迟至9月，此前美联储在中东冲突背景下对通胀风险发出警告。摩根士丹利目前预计9月和12月将各降息25个基点，此前其预测为6月和9月降息。

欧洲交易时段，银价连续第三个交易日下跌。短期偏向极度看跌，价格跌破20日指数移动均线（EMA），该均线现位于约81.90美元，成为上涨的阻力位。

14日相对强弱指数（RSI）首次在11个月内跌破40，降至34.00，显示未来负面动能强劲。

下一个主要支撑区位于2月低点附近约64.00美元，随后是整数关口60.00美元。上方初步阻力位于75.00美元区域，若突破，将面临20日EMA约81.90美元的更强阻力。