多空交织下的市场百态：原油受累地缘缓和领跌，黄金借降息预期降温企稳

周四（北京时间11月20日）亚市早盘，现货黄金交投于4090美元/盎司附近，金价受益于12月降息预期概率已降至30%，同时，政策制定者在上月降息问题上存在分歧，市场静待周四晚间9月非农报告；美原油交投于59.46美元/桶附近，油价受累于美国已向乌克兰总统泽连斯基发出信号，要求其接受美国起草的停火框架，该框架涉及基辅方面放弃部分领土和武器。

美股周三从近期跌势中反弹，科技股在英伟达公布季度业绩前领涨。道琼斯工业指数微涨0.10%，标普500指数上涨0.38%，纳斯达克指数收高0.59%。

英伟达收盘上涨2.8%，盘后涨幅扩大至逾5%，因该公司预计第四季度营收将超越华尔街预期。其强劲表现带动AMD、Alphabet等科技股盘后同步上扬。50 Park Investments首席执行官Adam Sarhan表示："市场集体松了口气，英伟达证实了人工智能需求依然强劲。若涨势能持续至周四收盘，此波小幅回调或告终结。"

美股盘中涨幅曾短暂收窄，因美联储最新会议纪要显示政策制定者警告降息可能削弱抗通胀努力。目前市场正密切关注周四将公布的9月非农就业报告，但由于政府停摆影响，10月数据将不会单独发布，而是与11月报告合并。另一方面，零售股表现疲软。塔吉特因季度销售额降幅超预期而下跌2.8%，反映出美国消费者正在削减可自由支配开支。沃尔玛也收跌0.8%，市场关注其即将公布的财报表现。

周三金价在美联储公布会议纪要后收窄涨幅，现货黄金最终上涨0.2%，报收每盎司4073.79美元，盘中曾攀升逾1%。市场正密切关注即将公布的经济数据，以寻找美联储未来利率走向的线索。

美联储10月会议纪要显示，政策制定者在上月降息问题上存在分歧，并警告降低借贷成本可能阻碍通胀控制进程。目前通胀已连续四年半高于2%目标。美联储主席鲍威尔此前明确表示，12月会议降息并非"板上钉钉"。

根据CME美联储观察工具，交易员对12月降息的预期概率已降至30%。美国总统特朗普则持续批评鲍威尔未更快降息。特朗普表示，真想解雇鲍威尔，鲍威尔极度无能。花费40亿美元建造一座大楼，而我新的白宫宴会厅项目成本要低得多且面积更大。

市场目光聚焦于周四将公布的因政府停摆而推迟的9月非农就业报告。分析师指出："会议纪要已成过去，现在更重要的是看12月会发生什么，美联储还需要更多数据来作决定。"与此同时，美国劳工统计局确认受政府停摆影响，将不会发布10月份就业报告。

其他贵金属方面，现货白银上涨0.7%至每盎司51.05美元，铂金上涨0.7%至每盎司1543.12美元，钯金下跌1.6%至每盎司1378美元。

国际油价周三显著下跌，布伦特原油期货收跌2.1%，报每桶63.51美元；美原油期货同步下跌2.1%，报收59.44美元。此次下跌主要受美国推动结束俄乌战争的新外交努力影响。

美国已向乌克兰总统泽连斯基发出信号，要求其接受美国起草的停火框架，该框架涉及基辅方面放弃部分领土和武器。分析人士指出，若战争结束，将为俄罗斯石油出口增加铺平道路，从而加剧市场对供应过剩的担忧。

尽管美国对俄罗斯国家石油公司和卢克石油的制裁已削减莫斯科石油收入，且11月21日的业务截止期限临近，但分析师表示："地缘政治风险溢价降低使投资者更关注疲弱的市场基本面。"

美国能源信息署报告显示上周原油库存降幅超预期，为油价提供一定支撑。然而俄罗斯副总理诺瓦克称，俄罗斯将在2025年底或2026年初达到OPEC+产量配额，这预示着未来可能进一步增加供应。

美元兑日元汇率周三强势上涨，日元跌至156.97的十个月低点，单日跌幅达0.92%。日本财务大臣片山皋月表示政府正"以高度紧迫感"密切关注市场动态，此番言论未能扭转日元跌势。

市场预期新任首相高市早苗将推出规模可能超过20万亿日元的经济刺激计划，加之其支持扩张性财政与货币政策的立场，使日本央行提升超低利率的努力复杂化。丰业银行策略师指出，日元表现已与基本面明显偏离，日本政府发出更强烈抗议的风险正在上升。

美元指数上涨0.59%至100.17。美联储10月会议纪要显示，尽管"几位"委员认为12月可能降息，但"许多"委员已排除此可能性，导致市场对12月降息的预期降至33%。分析师认为"形势对鸽派不利"。

英国通胀数据回落强化了英国央行12月降息预期，英镑兑美元下跌0.71%至1.3050。市场焦点转向下周将公布的预算案，这将继续影响英镑走势。

投资者正密切关注即将公布的美国9月非农就业数据，但由于10月报告不再发布，而11月报告将推迟至12月美联储会议后发布，分析师认为若数据疲软，可能增加美联储未来采取更激进降息措施的压力。