3月3日,国内期市早盘涨跌互现,黑色系集体上涨,焦煤涨逾6%,螺纹涨近5%,热卷涨逾4%,玻璃涨逾3%;能化品分化,乙二醇跌逾3%,燃油跌逾2%,纯碱、PVC涨逾3%;有色飘红,沪铝涨近3%。
华泰期货:焦煤领涨 黑色齐反弹 建议逢低做多成材
国内经济复苏以及下游需求启动利好预期带动钢材期现同涨,近期部分施工工地陆续开工。再加上外围经济复苏的刺激和宽松的货币政策延续,叠加工信部粗钢压产政策,唐山市亦率先明确控制减排,这将对钢材价格形成支撑,同时五月份又是建筑用钢的传统旺季,也是年内钢厂利润的高地,建议逢低做多成材。
焦炭方面:唐山限产政策制定以后,钢厂也借机打压焦炭价格,第二轮提降的范围再一度扩大,累计降幅200元/吨。近期由于焦炭价格处于下跌之中,贸易商采购积极性依然不高,观望为主,因此焦化企业则以输送给钢厂为主。随着钢厂库存不断的攀升,部分库存较为高的钢厂则以控制到货为主。新增产能的不断投入,加上近期焦化企业处于高利润,焦化企业保持较高的开工率,北方钢厂库存处于可控范围之内,因此对后市依然有看降预期。港口方面,由于下游钢厂需求不佳,焦化企业保持较高开工率,港口贸易商投机需求不断减弱,以观望为主,因此港口库存继续保持低位。综合来看,近期焦炭的供需缺口依然存在,而且3月份供暖结束以后有1000多万吨的焦化产能要淘汰。但是由于下游钢厂减产、库存回归合理水平,外加未来投产预期增强、供需缺口弱化,以及港口贸易商投机需求减弱,导致近期现货处于弱势状态。近期较为热点的“碳中和、碳达峰”也使得一些投机需求不得不暂时处于观望状态,短期内以观望为主。中长期需关注供暖季结束后去产能以及目前贴水情况,再择机左侧布局多单。
焦煤方面,现货方面,因煤矿都已复产,达到年前的水平,外加近期焦化企业采购比较低迷,煤矿库存较高,出货压力较大,部分煤矿已经自行减产来缓解压力。主焦煤在降价之后价格有所趋稳,但贫煤与气煤依然出货不见好转,因此再次下调报价30-60元/吨,市场依然维持弱势运行。进口煤方面,澳煤依然未能通关,蒙煤则通关车辆上升明显。最新数据显示,3月1日甘其毛都通关增至600车。国内煤价下跌,进口煤则也处于跌势当中,部分蒙5#原煤报价降至1050-1080元/吨。短期内焦煤并未有积极利好的出现,虽两会期间煤矿安检严格,但因前期库存过高外加保供政策,因此对总体的供应量影响较为有限,短期内以观望为主,后期需关注焦化厂产能回升速度。
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