铝价重回万五关口上方这会是“昙花一现”吗

今日策略 2020-10-21 阅读 368

10月19日，电解铝报价显示，华东市场铝锭现货均价较上周五上涨百元左右至15060元/吨，距离7月13日15330 元/吨的高点仅一步之遥。时隔三个月后，铝价重回万五关口上方的动力源于何方？是否会像上次一样昙花一现呢？

1、宏观经济氛围稳步向好

国内市场，国家统计局最新数据显示，前三季度GDP累计同比增速由负转正，增长0.7%，分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。

在此之前，数据显示，9月制造业PMI为51.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业 PMI已连续7个月位于荣枯线上方。

两大数据证明，随着国内疫情得到有效防控，全行业复工复产推动经济复苏，需求释放。

海外市场，虽然欧美及新兴市场部分国家和地区疫情形势严峻，但随着稳外贸政策效应持续显现，我国外贸进出口逐季回稳向好，前三季度我国货物贸易进出口总值同样首次实现同比正增长。多项经济数据均证实了宏观经济氛围的稳步向好。

2、低库存、低仓单支持多头操作

数据显示，目前国内主要电解铝企业铝锭厂库保持7-8万吨，铝锭社会库存总量保持70万吨附近，其中上期所交割库铝锭库存总量约25万吨，注册仓单不足13万吨。

我们跟踪的另一组数据显示，截止目前国内电解铝行业运行产能较去年年底新增210万吨左右至3870万吨左右，1-9月原铝产量约2750万吨。

对比上述四组数据可以看出，在供应增加的同时，各环节铝锭库存均处于低位水平，除了前期废铝替代、后期铸锭比例趋势性下降的原因之外，也暗示中下游需求旺盛，支持多头操作。

铝价重回万五关口上方 这会是“昙花一现”吗