关注聚丙烯正套机会

　　停止现在，本年海内共投产4套聚丙烯装置，月产量增长约18万吨，5—8月份海内产量均匀供给增长14.58%。凭据统计，标品拉丝粒1—8月份产量同比增长8万吨。本年疫情竣事企业复工后新料代价较低，企业添加回料的比例大幅淘汰。固然现在新料与回料价差维持高位，但企业为保持较高的制品品格，仍没有增长回料的添加量。标品拉丝料供给相对较少和对其他品种的替换是其代价相对非标品代价较强的重要缘故原由。

　　从卑鄙需求来看，本年重要需求增长点在纤维料、薄壁注塑料、透明料、高熔共聚料，而对标品需求占比力大的塑编、BOPP等传统需求渐渐被新型包装如重包袋等替换，需求渐渐萎缩。上半年由于疫情影响，复工后，4—6月份卑鄙加工企业会合赶订单交货，使得需求增速大幅上升，均匀增速为17.11%。随着订单的交付完毕，7—8月份进入淡季，增速放缓至9.7%。

　　一方面，上半年代价相对较低，部门企业如无纺布加工企业低位囤货，以是现货采购积极性较差，现在只有在代价相对较低时才会得当补货。另一方面，由于原油暴跌，PP期货代价追随大幅回落，卑鄙采购积极性有限，凭据电话调研，现在聚丙烯各品种市场贩卖均相对较差。

　　近几年新增装置重要在海内，而随着其他国度企业的复工，入口套利窗口打开时间较短，每月入口量同比增长10%(4万—5万吨)。本年前3套油化工聚丙烯新装置从投产到提至满负荷的速率较快，随着9月份湛江中科和中化泉州二期装置的投产，月供给量将达25万吨，9—12月份供给增速分别约为15%、13%、9%、7%。

　　上半年海内口罩企业大幅增长，现在已经处于产能过剩状态。而据相识，现在口罩、加工企业多在代价低位时备足相应质料，往年正常备质料在15天左右，本年质料储备多在一个月左右，资金富足的工场乃至备更长时间的质料库存。假如第四序度不出特别的不测，根据往年第四序度需求增长纪律，以均匀增速8.58%测算，10月份下旬或11月份市场将渐渐累库。

　　新装置开车负荷提拔较快，供给量大幅增长的预期，使得2101和2105合约大幅贴水。近段石化标品产量不停维持低位，同时标品与粉料的价差不停维持低位，对粉料需求形成部门替换，使得标品现货代价维持高位，价差布局呈BACK布局。发起2101与2105合约正套为主。

（文章泉源：期货日报）