短期无利好指引 液化气大概率弱势振荡

　　前期，国际原油价格大跌，打压液化气市场。现在，投资者张望感情加重，液化气上举措力不敷，叠加需求端规复仍未有转机，短期液化气期价或维持弱势振荡。中恒久来看，市场对9月中下旬及10月需求预期较为乐观。

图为海内民用气市场代价(单元：元/吨)

　　9月CP代价涨幅不及预期

　　7月液化气代价稳步上行，并涨至4月以来高位；8月初代价虽出现小幅回落，但很快又回至高位。进入9月，传统的“金九银十”季候到来，但天下各地液化气代价却出现团体下滑。现在国产气均匀代价为3019元/吨，此中华南主流价2880—2970元/吨，华东主流价2900—3050元/吨。

　　9月沙特阿美公司最新CP价小涨。丙烷365美元/吨，与上月持平；丁烷355美元/吨，较上月上调10美元/吨，但增长幅度不及预期。液化气商业商入市积极性一样平常。别的，前期国际原油大跌，令整个能化板块遭受重创。短期内海内液化气市场难有提振。

　　终端消耗未见转机

　　7—8月海内液化气市场需求量较前期变革不大，且体现一样平常。固然在代价上涨历程中，部门商业商举行补库囤货操纵，但库存也只是从上游向社会库存转移，现实终端斲丧有限。现在，终端需求仍未出现好转迹象。近期，多地现货市场走跌，卑鄙仍以阶段性补货为主，入市较为审慎。

　　供给方面，海内液化气商品库存总量处在相对高位，当前值在43.16万吨，环比增长0.38万吨，相比4月初的34万—35万吨，涨幅在25%左右。此中，华南地域库存上升较为显着。除东北地域外，别的地域库存均有小幅上升。一方面，由于卑鄙张望感情浓重，入市积极性不高；另一方面，短期海内炼厂无检验和歇工筹划，炼厂开工安稳。

　　液化气基差渐渐收窄

　　近期，液化气期货主力2011合约承压下行。基差方面，上市初期主力合约基差在193.67元/吨，随后基差不停回归，亲身4月尾开始出现显着的现货贴水征象，最小值一度到达-1008.33元/吨。停止9月16日，主力合约基差在-489元/吨，虽较前期有所收窄，但还是高升水。随着2011合约邻近交割月，基差仍会继承收窄。

　　总之，短期内国际油价对海内液化气市场无利好指引。从液化气现货市场来看，近期华南到船较为会合，液化气各地库存均有差别水平回升，液化气代价上举措力不敷。在终端需求无显着好转前，卑鄙商业商多持张望感情，短期内期价大概率区间振荡。冬季是液化气传统消耗旺季，后期不清除液化气代价有反弹的大概。

（文章泉源：期货日报）