甲醇供给难以放量 传统下游仍待改善

　　本年以来，甲醇代价连续低迷，多数甲醇生产企业处于亏损状态，甲醇期货主力合约触及1531元/吨的低点后，走出了2个多月的窄幅盘整行情。

　　上半年供需失衡

　　供应方面，上半年新冠肺炎疫情对海内甲醇生产端的影响相对庞大。3—4月，甲醇装置检验所需的质料和职员等未能到位，春检筹划被迫推迟，开工维持在70%以上高位。4月我国精甲醇产量446万吨，同比增长30万吨左右，企业库存压力显着增大，导致生产商的议价本领进一步减弱。5月以后，厂家渐渐进入检验期，但检验环境与往年相比相对疏散，对供需面影响不大。团体来看，我国上半年甲醇产量在3000万吨左右，与客岁相称，疫情对海内装置供应影响并不显着。

　　入口方面，由于自然气代价大幅下滑，外洋自然气制甲醇装置本钱降落约10%，加之外洋甲醇连续过剩，大量国际货源流向中国，入口利润维持在200—300元/吨的高位。上半年我国甲醇入口量凌驾500万吨，预计同比增长25%以上，口岸总库存也在渐渐累积。

　　需求方面，烯烃利润维持高位，外采甲醇装置开工根本稳固，但甲醇传统需求减量显着。本年传统卑鄙开工率仅在30%四周，同比降落15%左右，折合甲醇消耗量淘汰约150万吨。团体上，疫情影响下，上半年甲醇供应、入口增量显着，但需求却相对低迷，导致甲醇市场团体供需失衡，代价低迷。

　　现货市场稍有回暖

　　从现货市场来看，西北地域生产装置检验筹划仍旧偏多，内蒙古地域金诚泰装置检验时间延伸，宁夏和宁6月尾也开始检验，榆林兖矿、新疆广汇等装置7月也有检验筹划，西北地域检验产能大于复产的环境将连续到7月中旬。同时，部门卑鄙及商业商开始抄底，团体出货顺畅，厂家有挺价意愿，甲醇代价维持在1350—1450元/吨。西南地域受重庆卡贝乐、四川泸天化装置检验影响，开工下滑至45%左右，代价也有所举高。

　　口岸方面，停止6月25日，口岸库存128.2万吨，环比小幅下滑。6月25日至7月12日，入口船货到港量在60万吨左右，较上期有所下滑。华东华南地域团体提货有所好转，主流商家也有挺价行动。

　　传统卑鄙仍待改进

　　需求方面，外采甲醇MTO装置利润仍在1500元/吨左右的高位，开工也维持在85%以上。传统卑鄙市场，大多数甲醛企业库存处于高位，出货压力广泛较大，开工维持在22%四周，对甲醇的需求仍旧较弱。醋酸方面，上海华谊装置重启失败，现在开工不稳固，停止6月28日，开工下滑至64.79%；厂家库存偏低，报价相对坚挺，在2320—2350元/吨左右，但团体需求仍旧一样平常。MTBE方面，受原油上涨和部门补货需求支持，代价回暖至3800—3850元/吨，开工迟钝回升至50%以上。二甲醚市场团体平淡，厂家库存处于低位，但市场成交也有限，开工维持在20%四周。

　　综上所述，当前海内甲醇生产企业心态审慎，以销定产为主。入口方面，船只滞港本钱以及仓储用度的进步，压抑了商业商的入口积极性。因此，近期供应端放量的大概性不大。我们以为，后期甲醇代价大概会有所修复。

（文章泉源：期货日报）