供大于求 纸浆期货难以提涨

　　春节后，由于新冠肺炎疫情影响，除生存用纸外的各纸种需求走弱，厂商更多思量贩卖题目，卫生用纸对付纸浆消耗的支持不敷以补充其他纸种的需求走弱。别的，纸厂纸浆库存仍旧充裕，供大于求格式未变。4月，外洋纸浆发运量维持在高位，海内5—6月供应压力偏大，纸浆代价难以提涨。

　　供应同比增长

　　团体来看，外洋针叶浆在疫情期间的发货量并没有显着淘汰，前四个月的针叶浆出运量处于近四年汗青高位。因此，本年海内针叶浆入口量仍旧富足，且可以预计5—6月海内仍将维持较高的入口量。从各产区来看，固然智利本年已经对外淘汰了发运量，但是由于环球造纸产量下滑，导致外洋团体斲丧木浆本领下滑，有更多非主流品牌的针叶浆发货至海内。

　　需求缺乏支持

　　1—4月，针叶浆入口量维持在高位，这与客岁同期根本同等。而由于疫情影响，市场难以消化。木浆系三大纸种对付针叶浆的消耗纷纷开始下滑。文化纸方面，在履历了需求下滑后的大幅度贬价后，5月中旬起代价止跌启稳，部门经销商与纸厂摸索性调涨报价，交投氛围回暖。因当前市场代价已靠近纸厂生产本钱线，部门小型纸厂被迫停机，大厂也有短暂的停机摆设。5月各地学校连续开学，中下旬需求有所增长，因此成交显着好转。生存用纸方面，终端用户对付疫情的恐慌感情随着海内疫情得到控制而渐渐消退，且5、6月正值传统淡季，卑鄙需求渐渐转淡。白卡纸方面，个体市场低端代价靠近纸厂生产本钱，卑鄙需求不敷，纸厂库存压力较大，部门白卡纸厂有停机、减产摆设。团体上，需求端难以回到客岁同期程度。

　　不确定性较大

　　当前，外洋疫情仍没有得到有用控制。中国木浆入口重要泉源国美国和巴西疫情严肃，受熏染人数不停增长。外洋纸浆需求团体上受到克制，但现在来看浆厂和口岸并没有太大的疫情风险，后续是否会对浆厂和口岸接纳步伐还必要进一步存眷和跟踪。

　　综上所述，外洋纸浆发运量不停处于汗青高位，海内入口量富足，预计5、6月到港量仍旧很大。但与客岁同期有所差别的是，本年纸厂利润快速下挫，纸浆用量有下滑的预期。当前，纸浆供大于求格式未变，预计浆价将弱势振荡。(作者单元：永安期货)

（文章泉源：期货日报）