白银来到十字路口：跌势开启还是剑指25美元？__财经头条

白银，一场意想不到的上涨。但这场上涨好像也遇到了不测的阻力。于是，引出了一个不可制止的题目：这场反弹竣事了吗？照旧说，正如部门看法以为的那样，已往两天的下滑只是一轮更强劲涨势、大概触及每盎司25美元的一个小插曲？

COMEX白银期货周一触及九个月高点18.95美元，此前随着经济从疫情封闭步伐中苏醒，白银履历了一轮多数人没有推测的五周上行突破。

亲身从触顶以来，7月白银期货合约好像失去了上涨势头，周四亚盘跌破了18美元/盎司。

白银期货代价日线图，泉源：英为财情Investing.com

已往两个生意业务日凌驾4%的下跌，逆转了4月24日当周以来高达27%的涨势。

白银拥有奇特的双重身份

芝加哥Blue Line Futures金属计谋师菲利普·斯特雷布尔（Philip Streible）称，思量到大宗商品市场在遭受疫情重创之后的反弹步调，兼具贵金属和产业金属身份的白银还可以有进一步的上涨空间。

斯特雷布尔说：“白银必须决定在哪一天换上哪个身份。”周二，白银与黄金、铂金一同下跌，因华尔街的风险偏好激增，包罗贵金属在内的避险资产遭受了丧失。

斯特雷布尔向英为财情Investing.com表现：“投资者所赋予白银的脚色将决定白银的恒久代价是25美元照旧15美元。”

“我还在押注银价走高，由于在后疫情期间，制造业有望回升。美联储不停向市场注入活动性，也大概使白银成为一种买入并持有的资产，大概像黄金一样成为财产保值的商品。”

除了用于珠宝和银制餐具，白银也是制作镜子的必须质料，还被遍及用于牙科产物、焊料、钎焊合金、电触头和电池。

白银的涨势启动失败履历或引发担心

但是，白银在已往也有不对败的开端。3月18日，COMEX白银曾触及11年低点11.74美元，正值新冠疫情演变为环球大盛行之际。

只管有人以为白银与黄金走势相称，但金银比——即金价除以银价得出的比率——在已往九个月中是有所恶化的。9月份，金银比约莫是85:1。如今约为95:1，由于黄金期货年内上涨了13%，但白银仅上涨了2%。这是该比率亲身1991年以来的最高值。当年，由于海湾战役引发了投资者对付地缘政治风险的担心，抬升了金价，这一比率到达靠近100的程度。

存眷白银的下一个目的：20美元/盎司

只管云云，斯特雷布尔预计环球负利率趋势将为拥有双重脚色的白银提供强盛的支持底子，银价大概会重返2016年的20美元/盎司。假如白银可以或许触及 25美元，这将是亲身2013年以来的初次。

斯特雷布尔增补称：“当需求激增时，白银的贝塔值（或变革率）将比黄金等快1.5到2.0倍。”

“假如出现这种环境，不少人都市大呼这是市场利用，但这现实上是白银的特质决定的。在需求端，约莫70%的白银用于导电和导热，很快像特斯拉如许的电动汽车的整个车顶板都将是一块太阳能板，并以白银作为导体。”

技能面表现白银仍旧坚挺

从技能面上看，白银至少有望迫近20美元/盎司。英为财情Investing.com的逐日技能预测表现，7月白银期货开释了“猛烈买入“信号，最高上涨目的价为19.59美元。以现在的代价来看，这另有约8%的增长空间。

FX Street阐发师阿尼尔·潘查（Anil Panchal）在专栏中写道，进一步的技能面阐发表现，只管白银的相对强度指标表明超买状态意味着代价大概会回落至5月20日的17.63美元四周，但市场大概缺乏充足的看跌压力将其推低至200日移动均线16.97美元下方。

潘查增补称：

“假如空头真的在日线收盘价底子上乐成冲破200日移动均匀线的话，那么2019年9月至2020年3月跌势的61.8%斐波纳契回撤位（约莫16.60美元）可以限定进一步的下跌。”

“与此同时，多头在18.39美元上方的主导职位将推动代价靠近18.57美元四周，即多日下跌阻力线，再往上就是18.95美元四周的阻力位……值得一提的是，假如在18.95美元上方连续上涨，银价有望革新年内高点，同时还可以挑衅2019年9月的高点19.65美元四周。”

最坏的环境？先涨到20，再跌至15

芝加哥RJO期货的金属计谋师埃利·特斯法耶（Eli Tesfaye）同意斯特雷布尔的看法，即白银现在仍有上行空间。

但他质疑负利率将对白银组成支持的看法，以为随着美联储将利率推向负值，并在该利率程度停顿一段时间，将会引发对付通货紧缩的恐惊。

特斯法耶在发给英为财情Investing.com的邮件中称：“从技能角度来看，白银的周线图有望继承创出新高。”

“在我看来，白银将会升到20美元，再回落到15美元。换句话说，代价在出现任何庞大的修正之前，将会继承走高。”