供需双弱 沪胶区间徘徊

　　 在一连数次实验打击10500元/吨关隘，而且在5月21日短暂突破之后，沪胶多头气力好像已经“力竭”，5月22日沪胶期价大幅下跌，主力合约2009盘中跌幅一度迫近3%，当日收跌2.58%于10190元/吨。停止5月25日收盘，2009合约报10240元/吨，较5月21日盘中高点下跌340元/吨。我们以为，由于缺乏新的刺激因素冲破当前供需双弱的局面，短期内沪胶恐将继承低位振荡。

　　海内产区全面开割再度推迟

　　此前市场广泛预计海内外产区将在五一假期竣事之后全面开启新一轮割胶，但现实希望并不顺遂。海内云南西双版纳产区受白粉病影响，部门地域长势欠好，开割时间再度推迟，现在预计开割时间推迟至6月后；海南产区固然已经开割，但全面开割也已推迟至5月末，而且已开割地域胶水开释稀疏。而东南亚泰国产区连续开割，但开割初期新胶产出有限。短期来看，环球天胶供应还将继承处于低位。

　　海内产区割胶时间通常在4—12月，较东南亚产区割胶时间更早，现在年6月即未来临，海内产区仍未能开启全面割胶，这导致本年海内产区割胶时间较往年更短，而且由于病害影响橡胶树单元产出，本年海内橡胶产出降落险些是板上钉钉。

　　海内轮胎外贸出口暂未规复

　　进入5月，西欧多国公布开始重启经济，市场预计随着各国渐渐放松其疫情防控步伐，海内轮胎出口通道将重新开启，但现实环境再一次偏离了市场预期——轮胎外贸出口虽有肯定提拔，但提拔幅度有限。

　　现在环球新冠肺炎疫情未出实际质性好转，西欧固然公布重启经济，但企业生产的重启、终端需求的规复均必要肯定时间，海内轮胎出口短时间内难以显着回暖，限定了轮胎企业团体开工率的提拔。停止5月21日当周，海内全钢胎周度开工率为65.35%，较2019年同期降落10.49个百分点；海内半钢胎周度开工率为63.25%，较2019年同期降落9.33个百分点。

　　总之，橡胶市场团体依然处于供需双弱局面中，沪胶还将继承低位倘佯。

　　(作者单元：中信建投期货)

（文章泉源：期货日报）