PTA：5月初市场反弹是不是4月初历史的重演?

　　五一假期WTI原油一度大涨47%，五一节后PTA及卑鄙聚酯上涨且成交一度放量，但财产链终端纺织市场仍旧平庸，这像极了4月初原油减产预期之下PTA及聚酯市场短暂反弹的那波行情。

　　与4月初重要产油国减产促进原油反弹差别，5月初原油大幅反弹的主因是投资者对将来原油需求回升的预期加强。西欧部门国度开始局部复工复市，特朗普也意图“重启”美国，作为环球重要经济体，若西欧经济能开始规复，将对原油需求大幅增长，直接推涨原油代价。但现在来看，西欧疫情仍旧处于峰值阶段，规复经济的阻力较大。5月6日俄罗斯、印度、巴西等检测本领不敷的国度新增确诊人数大幅增长，中宇资讯安光以为环球疫情峰值阶段将连续，疫情将克制原油反弹幅度。

　　4月7日终端织机开工57%左右，5月7日终端织机开工50%左右，终端织机开工连续低迷是不争的究竟，直接反响了纺织市场旺季不旺的逆境。西欧市场停摆，我国纺织打扮品出口停滞、内销削弱，中宇资讯推测5月织机开工负荷难有大幅提拔。盛泽地域坯布库存4月初为41天左右，5月初仍旧在42天左右，团体处于汗青高位，坯布高库存导致纺织企业的资金周转压力较大。我国纺织打扮品一半以上依靠出口，在西欧疫情连续峰值阶段的条件之下，我国纺织打扮市场难有实质改进。

　　五一节后PTA理论加工费在670元/吨左右，PTA大厂维持红利，PTA以日均过剩1.4万吨的速率继承积聚库存，PTA连续高加工费、高开工、高库存的神奇“三高”。5月7日PTA期货仓单已经靠近20万涨，且仍出现上升趋势。上游PX及卑鄙聚酯均无力挤压PTA加工利润，5月PTA工场将维持高开工负荷，中宇资讯PTA库存将一连创新高将克制PTA市场反弹的高度。

　　PTA跟涨不跟跌原油，市场抄底生理较强，中宇资讯以为PTA仍有窄幅跟涨原油的大概，但PTA库存新高且终端纺织市场平庸，缺乏冲高的动力。

（文章泉源：中宇资讯）