钢材成本上升 钢企盈利有所收缩

2020年2月 份兰格生铁成本指数为109.2点，较上月上升2.0点，升幅1.9%。同期，兰格钢铁综合价格指数呈震荡下行局面，2月末兰格钢铁综合价格 指数为138.7，较上月末下降5.0%。2月份钢企面临钢材价格下跌和成本上升双重挤压，导致钢企盈利有所收缩。

一、2020年2月成本和盈利分析

2月份的生铁成本指数波动回升，由月初的108.5点上升至月末的109.4点，均值较上月上升1.9%。

按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2月份炉料成本，需要先分析一下1月份的铁矿石、焦炭市场行情：

1月份铁矿石市场价格呈小幅上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为832元，较上月上涨11元，涨幅1.3%;进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为688元，较上月上涨15元，涨幅为2.2%。

1月份冶金焦市场价格小幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，唐山地区二级冶金焦平均价格为1900元，较上月上涨61元，涨幅为3.3%。

总体而言，由于1月份铁矿石、焦炭价格上涨，传导至钢厂的2月份平均生产成本较上月有所回升。

 2月份7大品种测算毛利持续下滑，各品种平均毛利与上月相比明显减少;其中带钢、热轧卷板毛利减少最多，达到305元/吨;线材毛利收缩最少为146元 /吨，其他品种毛利降幅在160-303元/吨之间。且到2月下旬，方坯和热轧卷板两品种已呈现负利局面。

二、三月份钢企盈利展望

钢材社会库存连升11周 市场压力巨大

钢材社会库存自去年12月底上升以来，已经连续上升11周，连续两周创下历史新高。据监测数据显示，截至2020年3月6日，统计的29个重点城市社会库存为2261.1万吨，同比增长38.7%。其中，建材社会库存为1601.1万吨，同比增长39.4%;板材社会库存为 660.0万吨，同比增长36.8%。近期，钢材社会库存上升速度有所减慢，3月下旬或能实现见顶，但目前需要警惕统计范围外的库存累积也非常严重，这对 市场供应来说压力巨大。