红枣上演“股期联动” 农产品价格传导惹关注

　　6月13日午后，海内商品市场红枣期货异军突起，主力合约1912盘中涨停冲抵10305元/吨，涨幅达5.05%。受此影响，红枣行业唯逐一家A股上市企业好想你(002582)盘中也敏捷涨停，最高报10.01元/股。

　　今后，随着红枣期货代价震荡走弱，好想你股价也涨幅缩窄，停止13日下战书收盘，红枣期货主力合约报收涨停，好想你报涨7.25%。

　　分处股、期两个市场，红枣期货与好想你的这波联动有怎样的内涵关联？

　　红枣期货

　　“牵动”好想你

　　2019年4月30日，红枣期货在郑州商品生意业务所正式挂牌上市。A股市场上，好想你系唯一红枣上市公司，而新三板市场则有昆仑枣业(837261)、金润枣业(837724)、天生红(837399)等多家公司。

　　凭据郑商所宣布的红枣期货上市相干事项，好想你共有四家公司及子公司申请到交割堆栈资格，分别为新疆百草味农业科技生长有限公司、新疆唱歌的果食品股份有限公司、好想你康健食品股份有限公司、沧州好想你枣业有限公司。

　　红枣期货上市后，好想你股价便与期货走势产生诸多关联。除6月13日的这波同频颠簸外，5月上旬好想你股价团体追随红枣期货上行走势飘红。5月13日，红枣期货主力合约报收涨停，当日盘中好想你股价也收得涨停板。龙虎榜数据表现，13日华泰证券深圳益田路荣超商务中央证券业务部买入好想你509万元，国泰君安上海江苏路则卖出395万元，游资收支显着。

　　红枣期货为何可以或许“牵动”好想你？

　　在2016年乐成并购杭州郝姆斯食品有限公司后，好想你的主业务务由红枣系列产物拓展至坚果等康健零食。但是作为重要原质料之一，红枣的代价本钱依然密切影响着公司的红利本领。红枣期货的上市，无疑是好想你“千呼万唤始出来”。

　　就在红枣期货上市前夕，好想你2019年4月19日公布关于拟开展红枣期货套期保值业务的通告，拟利用亲身有资金投入红枣期货套期保值业务，包管金额度不凌驾公司近来一期经审计净资产值的10%。业务开展期间为2019年4月19日至2020年4月30日。

　　好想你董事长石聚彬在担当媒体采访曾表现，好想你以往的红枣质料采购模式是会合大采购，即每年10~12月份会合采购整年所需用量，重新疆运回郑州总部冷库存放，但这种采购模式占用大量库存和资金。红枣期货上市后，公司可凭据贩卖节奏与市场需求，联合期货、现货两个代价，实现精准采购，不但操纵上越发机动，还能低落资金本钱和库存占用。

　　期市股市联动性多少？

　　作为对现货代价的将来预期，商品期货代价的上涨会使人们不停进步相干公司将来业绩预期。从这个逻辑而言，商品期货市场与股票市场有着很大关联。不外，商品期货代价走势并非完全与股市同频而动。

　　比方2018年4月，受旺季邻近及国际政经因素影响，此前连续走跌的煤、铝商品开始出现大幅反弹趋势。不外，期货市场的走红并未拉动行业相干个股掀起上涨行情，反之煤铝板块广泛走跌，市场再现股期背离。今后在2018年8月，A股市场团体低迷之际，商品期货市场上部门玄色、化工产物代价却异军突起，焦煤、焦炭主力合约连续拉涨一月有余。

　　“股市和期市的联动性没有牢固模式，都是阶段性存在的，逻辑也会随市场形势变革。” 宝城期货金融研究所所长程小勇担当证券时报·e公司记者采访时表现，在大盘景心胸较高的环境下，股、期的相干度大概不会特殊显着。由于从资金角度来看，市场形势大好，将出现四周着花的环境，而在近期大盘指数反弹力度不是很大，但有些个股体现较好的环境下，资金就会有选择的跟进，会受商品市场影响更大一些。

　　在程小勇看来，股市、期市是否可以或许形成联动，与推动商品涨价的因素密切相干。

　　“玄色系等产业品要存眷代价上涨的驱动因素是因供给端驱动带来的照旧需求茂盛导致的。假如是需求茂盛带来的代价上行，那么股市和期市联动的大概性是极大的。但假如是供给端带来的驱动，就不肯定会出现同涨的环境。”他阐发，客岁同期与本年一样，玄色系代价上涨都是受供给端因素影响。

　　不外，与产业品差别，近期海内期货市场上农产物代价的上行，与股市关联度均较为密切。

　　“近期实在不但是红枣商品，随着豆粕、菜粕期货走强，海内以新盼望为代表的饲料行业上市公司股价也都走势抢眼。”程小勇阐发，本轮农产物代价上行，重要是受农产物入口量降落预期影响，因此是受供给端影响较大。假如是从需求端来看，非洲猪瘟等疫情环境下，对付海内农产物需求是有显着克制作用的。不外，农产物板块商品代价此番上涨可以或许形成股期联动，照旧由于农产物相对产业品而言，代价向卑鄙的传导性更强所致。

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（文章泉源：证券时报）