TA1909与EG1909要逆转疲态需看到聚酯工场压力缓解，但现在仍未看到聚酯库存降落，PTA以及MEG要反转仍需等候信号。
前期下跌的缘故原由-旺季不旺，终端需求偏弱，PTA与MEG需求受压。3-5月原来是聚酯财产链的旺季，但本年的旺季并没有准期到来。聚酯缓解产销不佳，聚酯制品库存到达汗青高点，终极开始大面积停车。PTA与MEG出现大幅度下跌。
解铃还须系铃人，将来反转需看到聚酯压力缓解。我们对需求并不是太灰心，究竟纺织打扮是社会刚需。当市场意识到聚酯工场仍有供给缺口的时间，则会开始重新有买盘。届时聚酯端的压力将会缓解。但停止5月17日，聚酯工场的库存仍旧没去化，市场仍需等候信号。
若聚酯压力缓解，从驱动与估值看，PTA或相对MEG强势。驱动方面，凭据均衡盘算，在将来两个月内，PTA将会继承保持低库存，而MEG仍旧处于高库存，PTA驱动强于MEG。估值方面，从升贴水角度讲，现在TA1909深度贴水现货，EG1909高度升水现货，PTA估值低于MEG，因此PTA做多代价高于MEG。这个头寸的风险在于原油。
（文章泉源：国泰君安期货）
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