黄金周评：黄金避险买盘仍在1290受阻

　　美国通胀的变革以及美联储降息预期的走向是市场存眷的重点。不外因近期市场对付黄金的看多意愿不强，只管支持黄金的因素较多，但是黄金本周交投于1277/1292窄幅区间。不外随着近期避险感情回升，环球股市走势开始出现出疲态，同时美债收益率再次出现倒挂，黄金近期有所企稳，这或为其进一步反弹提供空间。　　

　　美债收益率再次倒挂表示美国经济远景疲软

　　上周五除了薪资数据不佳外，美债收益率的降落也是使得美元出现回落的紧张缘故原由。本周以来美债收益率连续下滑也成为美元走势疲软的紧张因素，这也使得黄金得到部门支持。

　　而本周四10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率，部门收益率曲线产生反转，为3月29日来初次。短期美债的收益率凌驾恒久美债收益率是经济阑珊的紧张信号之一，尤其是3个月美债收益率和10年期国债收益率干系更具代表性。这大概会使得市场对付美联储降息的预期再次升温。

　　阐发人士指出，制造业和办事业扩张放缓预示着本年第二季度美国经济也不像就业数据外貌表现的那样强劲。5月3日至8日期间，通过对74位经济学家的调查表现，对2019年美国经济增长的猜测中值从上个月的2.4%进步到2.6%，这一变革重要反应了第一季度3.2%的超预期增长。经济学家对4月至6月期间的猜测中值从2.6%降至2%，而对下半年的猜测变革不大，约为2.1%。

　　上述数字表明，大多数经济学家继承预计2019年、以及2020年和2021年的美国GDP将达不到白宫以3%步调连续增长的目的，只管美国总统曾经吹捧经济极其精彩。

　　经济学家以为，随着美国当局减税政策的刺激结果渐渐消退，以及美联储渐渐加息和金融情况收紧，美国经济增长大幅回落是一定的。早在客岁10月，环球最大对冲基金桥水基金就曾告诫，美国经济增长大概已经“见顶”，将来美联储继承收紧钱币政策大概会对金融市场和美国经济产生更大压力。

　　因此假如近期美债收益率连续下滑的走势未得到克制，反应出市场对付美国经济放缓的疑虑加剧，这大概会促使市场进一步下调美国的经济预期，因而使得美元承压。

　　市场看涨黄金预期不敷限定金价涨幅

　　正如上文提到，只管国际商业告急局面发酵，但是市场对付黄金看涨的预期不强，因此黄金的涨幅受限，因市场越发青睐日元等避险资产。

　　从本周持仓来看，除了周二持仓小幅增长0.3吨以及周三周四持平外，周一和周五持仓分别淘汰1.18吨和6.71吨，总体呈净流出的状态。短时间而言料1292美元还是一个较强的阻力位。

　　而反观另一个避险品种日元本周连续走低，跌破要害的110关隘和上升趋势线，革新近两个半月新低于109.47。

　　对此阐发人士指出，市场并非没有对风险变乱作出反响，只是黄金没有成为避险资金的首选。从以往的履历来看，黄金一样平常在进入8月之后才会迎来旺季，当前正处于需求淡季，也肯定水平上低落了黄金的买需。因此市场应当保持耐烦。随着5月至10月美国股市也开始进入疲软的季候，黄金买需将渐渐凸显，这将会对金价起到支持作用。

　　美国疲软通胀令降息预期居高不下，但是鉴戒CPI重回2%美联储或继承保持耐烦

　　上周因薪资数据不佳市场对付美国通胀疲软的担心在本周继承伸张。而本周宣布的美国PPI和CPI数据亦不及预期，进一步强化了市场对付美联储降息的预期。

　　周五美国劳工部宣布的数据表现，美国4月未季调CPI年率仅为2%，不及预期的2.1%，但好于前值的1.9%；而4月未季调焦点CPI年率为2.1%，与预期符合，高于前值的2%。数据宣布后，市场对付美联储降息的预期小幅上涨，Fed Watch数据表现，市场对付美联储2020年1月降息的预期仍旧高达60%上方。因此市场需密切存眷美联储近期的亮相。

　　不外加拿大皇家银行指出Josh Nye指出，4月美国团体CPI指数环比上涨0.3%，同比上涨至2.0%的五个月高位，只管焦点CPI环比上涨仅为0.1%，但是同比涨幅仍高达2.1%。这意味着美国的通胀已经回归了2%，这支持了鲍威尔的看法，即近期通胀放缓终极应该是临时的，就现在而言，通胀数据让美联储没有来由背离他们耐烦的看法。

　　荷兰国际团体(ING)发达市场经济学家James Smith指出美国总体CPI亲身客岁11月以来初次回升至2%的目的程度，市场对美联储利率远景的灰心见解是错误的。在通胀题目上，市场大概有点过于放松思量到强劲的经济运动、通胀配景以及近期金融状态的改进，我们以为，在可预见的将来，美联储更有大概维持利率稳定。

　　央行加大黄金储备叠加实物需求增长也对金价组成支持

　　5月6日中国人民银行最新宣布的数据表现，停止2019年4月，中国黄金储备为6110万盎司，环比增长48万盎司，相称于为一连5个月增持。

　　业内人士阐发，从1978年至今的约莫40年间，中国央行共开启了5次黄金增持周期，此中有3次产生在2009年4月至今的10年间，现在正处于第5次增持周期中。

　　亲身2018年12月以来，央行的黄金储备连续增长。不但中国央行，环球央行近期都在买黄金。天下黄金协会在5月2日的一份陈诉中称，一季度环球央行在2019年第一季度购置了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%，这是亲身2013年以来最强的年度开端。基于此，将来一段时间内环球央行都将处于增持黄金的历程中。

　　而即将到来的一年一度的印度教和耆那教节日佛陀满月节，印度人的黄金购置量将至少比一年前超过10%，这将支持亚洲的黄金实物需求。

　　地缘局面对金价组成支持

　　别的地缘局面的担心感情也在肯定水平上对黄金组成了支持。

　　周三(5月8日)，针对来亲身美国的制裁，伊朗总统鲁哈尼就伊核协议颁发声明表现，伊朗将制止部门伊核协议的答应，给伊核协议缔约方60天时间，实行原油和银行范畴的答应，60天后，伊朗将制止实行更多的答应，并将增长浓缩铀的程度，伊朗将不再向其他国度出售浓缩铀和重水。

　　近期美伊反抗的局面有加剧的迹象。早在上周日称，美国国度宁静照料博尔顿表现美国正增长在中东地域的军事存在，向伊朗发出明白信息，即对美国或美国盟友长处的任何打击都将遭到“无情的打击”。伊朗随后便表现将会接纳反制步伐，这使得市场对付地缘政治的担心感情进一步回升。

　　技能阐发

　　总体而言，黄金在1265美元四周短时间形成了一个双底的形态，同时黄金正在测试降落楔形的上沿，假如可以或许上破当前的要害压力，料黄金将会迎来进一步上涨。

　　只管此前30日均线和100日均线形成了死叉，但是现在30日均线走势开始趋平，表示将要举行偏向选择，同时100日均线和200日均线将形成金叉，因此中期来看黄金仍总体处于涨势。

　　若近期黄金持稳于1285美元上方，料黄金站上1292大概性很大，并随后测试100均线和200均线的交织点位1297美元四周，任何时间站上这一点位将测试1300美元整数关隘，这个位置上方是1309美元。

　　下方存眷1280美元、1275美元和1266美元，这几个点位都是前期的麋集成交点位，因此料提供较强的支持。

（文章泉源：汇通网）