5月9日期市晨会纪要：风险规避 股指观望

　　股指：风险规避 股指张望

　　近期海内股市大幅震荡，市场对不测打击变乱较为敏感，环球股市均处于风险规避感情之中。海内股市方面，市场风险规避感情凸显，股市成交量在“代价下跌”中并未突破万亿。“北向资金”也出现流出状态，海内股市团体上处于规避风险的感情之中，股指转为张望。

　　国债：钱币蓦地宽松 国债重心上移

　　海内央行敏捷启动对冲机制。五一首个生意业务日通告降准，shibor全线下跌。“钱币放水”意味十足，即便央行公然亮相其“精准滴灌”，在“防风险”方面，央行的钱币政策每每是过分宽松，收紧则是迟钝的方法，国债重心上移。操纵发起：多单持有。

　　锌镍：宏观风险加剧 锌镍大幅下挫

　　周三晚间，宏观风险加剧令避险感情升温，锌镍大幅下挫。沪锌主力跌1.45%，报21070元/吨；沪镍主力跌0.53%，报95640元/吨。

　　锌方面，据安泰科调研，4月株冶锌产量已突破1万吨，5月湖南地域炼厂提产将继承孝敬产量， 5月海内团体产量将环比增长约2万吨至43万吨以上，表明冶炼端将渐渐放量，但近期的抵牾点依然在LME0-3价差及海内去库存的进度。

　　镍方面，据INSG最新猜测，预计2019年环球镍产出将增长至238万吨，2018年产出218万吨，预计2019年环球镍需求将增长至246万吨，2018年需求为233万吨，总体而言本年年内增量已于二季度会合开释，叠加宏观情况引起的需求不振，镍价年内易跌难涨。当前外部宏观风险加剧令市场风险偏好削弱，相干信息将明显放大盘面颠簸，操纵发起张望。

　　动力煤：存眷外围市场压力 600点告破

　　周三夜盘动力煤期货冲高回落，跌破600点支持。隔夜拆借资金本钱快速下滑。周边市场影响加大，环球市场存眷后期影响。4月我国入口煤及褐煤2529.9万吨，同比增长13.5%。进入消耗淡季，电厂日耗渐渐走低。期货代价在前高受阻后，渐渐回落，维持弱势，空单少量持有。

　　焦炭焦煤：环保预期增强 焦炭偏强运行

　　周三夜间，焦炭1909上涨28.5，报收2159.5，涨幅1.34%。山西方面环保查抄对供应紧缩减产预期增强，现货市场心态较乐观，短期卑鄙需求有支持，盘面偏强震荡，发起短多操纵。

　　周三夜间，焦煤1909下跌5，报收1364，跌幅0.37%。焦企供应紧缩预期使焦煤代价承压，期货代价高位回调，发起多单离场，短线操纵。

　　玄色金属：存眷库存数据 螺纹反弹抛空

　　周三夜盘，螺纹1910合约偏弱震荡，报3728元/吨，跌14元/吨，跌幅0.37%。找钢网社会库存报475.21万吨，环比淘汰11.34万吨；厂库223.26万吨，环比增长16.55万吨。厂库的连续累积会减弱钢厂的挺价意愿。昨日主流建材商业商16.8万吨。短期发起3750-3800区间偏空操纵。

　　周三夜盘，铁矿1909合约弱势震荡，报637元/吨，跌7.0元/吨，跌幅1.09%。淡水河谷公布一季度财报，一季度铁矿石粉产量7290万吨，环比降落28%，同比下滑11%。Vale重申2019年铁矿石和球团的目的销量为3.07-3.32亿吨。短期或仍有宏观变乱型打击，操纵上发起张望。

　　豆类：不确定风险加剧 连粕重心大幅举高

　　周三CBOT大豆期货走低。7月期约收低3.50美分，报收827.25美分/蒲式耳。与之相比，海内夜盘连粕冲高回落，重心大幅举高，市场不确定风险加剧，M1909存眷2661一线区间上限的阻力，假如突破，那么期价或将走强，不然仍以底部震荡为主。

　　周三鸡蛋期货高开低走，短多兑现红利导致期价减仓回落。相对而言，短期鸡蛋现货市场保持安稳。少量多单持有。

　　油脂：担心感情加重 国际油脂震荡收跌

　　周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，由于大豆走低。7月期约收低0.10美分，报收27美分/磅。与之相比，夜盘连豆油区间窄幅震荡。

　　周三BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌。7月毛棕榈油期约下跌4令吉或0.2%，报收2036令吉/吨。受此影响，连棕榈油区间窄幅震荡。

　　周三ICE加油菜籽期货市场收盘略微下跌，当天大部门时间油菜籽代价处于涨势，邻近收盘时回落。7月期约收低0.80加元，报收437.50加元/吨。与之相比，郑菜油震荡收涨。菜粕震荡走高。内盘油脂反弹略显乏力，短线操纵。

　　原油：美国原油库存不测降落 国际油价反弹

　　停止5月3日当周，美国原油库存量4.66604亿桶，比前一周降落396万桶；美国汽油库存总量2.26147亿桶，比前一周降落60万桶。停止5月3日当周，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量淘汰10.0万桶。技能面，SC1906短期或维持在470-500区间震荡运行。操纵发起，震荡思绪操纵为主。

　　PTA:夜盘追随油价回升

　　上游PX临时持稳整理，但下行风险尚未排除，供给端福化取消年检，市场偏紧预期修正，短期因供给商回购，现货代价体现坚挺，卑鄙聚酯让利降库，现金流恶化大概引发工场降负，需求端存在边际转弱风险。盘面上09合约磨练5800四周支持，发起空单审慎持有。

　　聚烯烃：现货频仍下调 盘面连续弱势

　　海内产量连续充裕，卑鄙需求变革不大，工场补仓意愿较低，社会库存去化迟钝，节后石化报价连续下调，业者恐跌感情较重，部门入口商低价清库，美金市场重心走低，在当前市场情况下，烯烃体现为反抗式下跌，塑料09/PP09下方存眷8000/8300四周支持，空单仍可持有。

　　橡胶：沪胶维持区间震荡

　　周三沪胶小幅震荡运行。现货市场团体根本持稳。卑鄙轮胎市场：近期海内轮胎市场体现清静，五一假期减停产企业现在多已提拔至高位程度，个体靠近满产。本月代价政策虽无调解，但市场反应促销政策始终贯串此中，商业环节现实成交代价折算下来有所走低。技能面，沪胶11000四周企稳回升，或有望维持在11000-13000区间震荡。操纵发起，前期多单可轻仓持有。

（文章泉源：国信期货）