贵金属市场这一“无名英雄”今年已大涨35%

在投资者正在观望金价是否会反弹至10个月高点之际，有一种贵金属正在“悄悄”测试11年高点。

铑仍是贵金属市场的无名英雄，价格已突破3000美元/盎司大关，达到2008年10月初以来的最高水平。目前，铑价较年初上涨了35%以上，现货价格交投于3120美元高点。

尽管由于铑市场的不透明，其价格仍极不稳定，但一些分析师继续认为，随着市场继续被不断增长的需求和不断萎缩的供应所主导，铑的价格将继续走高。

MKS Group金属交易主管Bernard Sin表示，推动钯价升至逾1500美元的创纪录高位的基本因素，也在推动铑价上涨。

他表示：“只要钯价继续推升向新高，铑价就会继续上涨。”

汽车行业对钯和铑的需求占主导地位，因为这两种金属都是汽车催化转换器的关键成分。汽车催化转换器用于减少有害尾气排放。钯主要用于汽油发动机，但柴油发动机和燃气发动机都需要铑。

凯投宏观(Capital Economics)资深大宗商品经济学家Ross Strachan表示，尽管近期铑价仍有上涨空间，但投资者仍需关注全球汽车销量的下滑。

他补充称，由于市场的波动性，价格很容易就能回吐今年以来的所有涨幅。Strachan认为，钯价也面临同样的问题，该公司预计年底钯价将报1050美元。

他表示：“我们只是认为，从长期来看，这些高企的价格是不可持续的。”

贵金属公司Johnston Matthey的分析师在2月份的一份报告中说，他们预计2019年铑市场会出现少量过剩，但很容易被汽车行业吸收。

该公司说，问题不在于汽车销量，而在于金属公司在催化转换器中使用了多少金属来降低排放。

分析人士表示：“汽车催化剂中铑的消费量预计将在2019年强劲增长，因为汽车公司将提高PGM的负荷，以应对更严格的排放法规和更严格的使用测试。”

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师表示，随着需求的增长，他们预计今年对铑的需求将持续增长；不过，由于这是一个不透明的市场，他们建议投资者关注其姊妹金属钯。该公司在最近的一份报告中表示，由于供需严重失衡，钯今年可能升至2000美元。

Kitco Metals全球交易主管Peter Hug表示，过去3年，他一直看好铑，当时的价格在1200美元左右。他补充说，他目前的目标是金价将达到3200美元。

他在给Kitco News的一封电子邮件中表示：“我们发现自己目前距离3200美元的目标价不到100美元，我们仍对价格持建设性态度。我们有可能经历与2004年类似的抛物线走势，但我认为更有可能逐步接近3700美元的水平。”