美联储缩表和加息如何交替进行

王者返佣网04月12日讯2008年危机以来至今，美联储资产负债表从8000亿美元增加到了近4.5万亿美元，该规模占美国GDP的24%左右，远高于历史平均水平约6%，规模相当于标普500中底部的441家公司市值总和……

而美联储资产负债表狂飙的主要原因无疑两点：一、2008年以来，美联储一共购买了2万多亿美元的美国国债，即奥巴马执政期间，3轮历史性的货币宽松政策，使得美联储向美国贷款并向市场释放货币。二、金融危机后，美联储将超额准备金利率升至0.25%(此前美国银行间同业拆借低于0.1%)，从而吸引了约2.7万亿美元“沉睡”在美联储的账户上。

美联储官员：联储将停止再投资，逐步缩表

4月10日，美联储委员圣路易斯联储主席布拉德(Bullard)发布最新言论表示“今年可能会开始结束再投资政策，但就结束再投资达成一致将需要一点时间。”

此外布拉德表示，最新就业报告数据相对疲弱，与通胀率将维持在约2%的判断相符。“今年可以再加息一次，不认为加息速度应该更快。”

尽管美联储试图以“逐步和可预测的方式”来进行政策转变，但分析师指出，结束对到期证券收益进行再投资的影响仍然会被感受到。王者返佣网是最权威的白银返佣网、现货返佣网、贵金属返佣网、原油返佣网为客户提供高额返佣，线上开户，5大行资金托管，安全有保障，成本一降到底，返佣比例高达总成本的75%。

不过，据引彭博报道称，美联储计划缩减其近4.5万亿美元抵押贷款和国债的投资组合，即便债券市场对此反应温和，但仍有许多理由表明这种平静局面可能不会持续。

市场人士：缩表“不宜过冷过热”，以免过度紧缩

有市场人士分析指出，缩减资产负债表的对金融市场的直接影响并不亚于加息，资产负债表的缩减可能会推高长期利率。

凤凰财经连线凯源资本董事总经理陆修泉(Brock Silvers)表示，奥巴马执政期间，美联储负债表在经过三轮空前的QE后达到了4.5万亿美元，专家们普遍认为美联储必须消化大约至少一半的债务，但这一过程将是即是不能着急又不容易的。如果经济不强的话，缩表无疑影响等同于加息，而今年本身又有加息的需求，若过强紧缩对市场影响较大，因此缩表的程度不宜太冷也不宜太热