黑龙江商品大豆价格被市场低估

　　停止10月12日，新作大豆收割渐渐靠近尾声，黑龙江地头毛粮收购价为3400~3460元/吨；商品豆过4.0筛底报价3500~3560元/吨，均匀价为3530元/吨；塔豆装车报价3600~3660元/吨，均匀出货价3630元/吨，根本稳固，收割期牡丹江上涨40元/吨；油厂大豆收购价为3400~3440元/吨。

　　由于国庆节后豆粕代价暴涨，刺激油厂收购积极性，商业商和油厂反应大豆现货成交不错，货源富足。笔者以为，10月份玉米代价将底部震荡，11月份有望震荡上涨。

　　临储成交大幅进步

　　6月14日~10月10日，临储大豆一连拍卖17次，累计拍卖535.8万吨，合计成交173.6万吨，成交率32.4%，均匀成交价3027元/吨，尤其末了三次拍卖，成交率100%。成交火爆，竞买代价稳步进步，由9月19日的均匀价3060元/吨上涨至10月10日的3196元/吨。成交率和代价大幅进步重要因国庆节后豆粕短期暴涨，已经凌驾大豆代价。

　　按末了一次均匀成交价3196元/吨，加上出库费和运费预估60元/吨，合计3256元/吨，比口岸分销大豆低314元/吨。以黑龙江讷河地域油厂为例，加工利润=(豆粕3550元/吨×出粕率80%+豆油5600元/吨×出油率17%)-大豆3265元/吨-120元/吨=利润407元/吨，压榨利润丰盛。

　　不外，临储大豆储存年限已经靠近5年。为了进步豆粕和豆油的质量，必要收购一些新的油豆勾兑，按现在油豆收购价3400元/吨盘算，压榨利润为272元/吨。云云高的压榨利润，大豆另有提价空间。

　　新作大豆质量堪忧

　　据测算，新大豆收割后均匀单产为140~160公斤/亩，个体地块180~200公斤/亩。固然遭受早霜危害，单产减幅在5%左右，但质量堪忧，颗粒小于客岁，大豆色泽差于客岁，青豆显着增长，一样平常在5%~20%。早熟品种和早莳植的大豆，理化指标与客岁险些相称，总体卵白含量比客岁淘汰1%~3%。险些没有遭受霜冻的黑龙江牡丹江地域，大豆质量和颗粒色泽靠近客岁程度，但卵白含量略减。

　　由于本年黑龙江大豆主产区早霜比积年提前5~10天，导致青豆增长，流入油厂加工的大豆大幅增长，对油厂而言是千载一时的好时机。反过来看，商品大豆淘汰，为青黄不接时期商品大豆代价上涨打下了底子。

　　入口豆价高于国产

　　现在，黑龙江各地大豆过筛均匀收购价为3530元/吨，而10月份入口巴西大豆到港本钱均值为3530元/吨，根本持平。预计11月份入口巴西大豆到港本钱均值为3600元/吨，比其超过70元/吨；现在口岸分销大豆代价为3560元/吨，比其超过30元/吨。

　　按上周五美豆期货1811合约收盘价867.4美分/蒲式耳盘算，入口巴西大豆到港理论本钱=〔(867.4美分/蒲式耳+升贴水275美分/蒲式耳)×单元换算系数0.36744+海运费49.64美元/吨〕×关税1.03×增值税1.1×汇率6.91+港杂费100元/吨=3775元/吨，比其超过245元/吨；入口美国大豆本钱为3749元/吨，比其超过219元/吨。

　　商品豆价显然被低估

　　由于暴涨，豆粕已经凌驾竞拍大豆代价350~500元/吨。在油厂暴利环境下，油厂加工量大或淘汰对商品大豆的打击。据统计，现在的商品大豆代价靠近10年低点，下跌空间险些被封杀。

　　商品大豆价与口岸分销价的价差6年来在-80~800元/吨区间运行，现在为-30元/吨。将来入口大豆本钱渐渐增长，势必拉动商品豆价，安徽、河南等地现在装车价已达4400~4600元/吨。

　　市场广泛预期，黑龙江商品豆大量上市季候临储轮换收购价为3800元/吨，现在商品豆代价显然被低估了。

（文章泉源：粮油市场报）