机关算尽之后 页岩油对美国经济竟是“负作用”

王者返佣网讯：躺在“低油价环境”中的美国经济可能未必能从中获益，高盛集团(Goldman Sachs)在近期发布的一份报告中写道，廉价原油对经济增长起到的作用迄今为止依然是“负数的”，而石油生产商现在发现，很难在产出大量原油同时维持所需的资本开支。尽管高盛认为，低油价对消费开支起到促进作用，但也指出：

“虽然油价很便宜，但这对于经济政策变得越发‘不是件好事’。不过，这对就业形势尚且起到促进作用，体现了资本密集型能源采掘行业对就业的温和影响。”

美国去年日均生产1000万桶原油，为近10年来最高水平，产量在全球范围内仅次于沙特。由于供应库存累积在全球范围内放大，油价遭遇腰斩，对美国国内生产商造成严酷压力。

高盛在周六(4月2日)发表的研究报告中估计，美国的石油生产商需要油价回到45-80美元的区间才能达成盈亏均衡，上周五收盘，Nymex原油主力期货仍距离40美元有一段距离。

高盛承认页岩油革命油提振了消费支出，新技术的运用帮助美国原油产出火箭般窜升，令全世界享受到了廉价原油，但是这可能并不像许多人想象的那样令美国经济受益。高盛指出，考虑到当前油价的水平，支离破碎的资本开支对于经济增长形成拖累，而油价需要回到70美元，市场才能给予能源部门资本开支以喘息的余地。该行写道：

总体而言，我们的结论是，低油价对于经济增长的综合效应迄今为止还是拖累，资本开支崩塌的负面冲击盖过了消费受到的激励。不过展望未来，低油价效应多半会回归中性，但若价格能够回到50美元或者70美元/桶，将起到促进作用，体现了资本开支和产出受到价格上涨的支持。

事实上美国能源公司都感受了低油价的压力。评级机构标准普尔把50%的能源公司债券定为“垃圾级”，总计规模达到1800亿美元。

此外，自去年以来，至少有50家不同的石油和天然气公司进入破产清算。高盛认为，页岩油三大产区Bakken， Eagle Ford和Permian Basin将在未来直面更为严峻的挑战。高盛还称：

“这三个最大的页岩油产区产量占美国总产量的一半，其盈亏平衡点在45-55美元之间，原油价格变动将对这些产区的资本支出造成巨大影响。”

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