6个缘故原由分析黄金正靠近底部

　　近几周和几个月以来，黄金面对巨大的下行压力，代价亲身1360-1370高点下跌近10%，仅仅在已往几周内，黄金跌幅就已经凌驾5%。从技能面来说看，黄金处于极度超卖的状态。

　　阐发师Victor Dergunov以为，只管黄金一度下行，但是其根本面依然非常强劲，以下6个缘故原由可以看出黄金正靠近底部，大概从当前程度反弹。

　　1、美国通货膨胀率上涨

　　通货膨胀对付黄金非常紧张，团体代价程度上涨意味着美元购置力淘汰，而黄金每每被以为是对冲通胀的东西。

　　近来的美国CPI数据为2.8%，是6年来的最高程度。

　　别的通胀在2012年处于降落趋势之中，而当前显然正处于上升趋势并大概进一步走高。

　　通胀上涨对付黄金恒久来说为利好因素。

　　2、美国国债利率处于低位

　　只管通胀程度上升，但是美国国债利率极低。低利率对付黄金有利，由于黄金等避险资产的竞争品是低风险债券和国债。

　　别的，美国收益曲线正在趋平，30年期国债率仅比5年期利率高不到25个基点。这大概会淘汰恒久美国国债的需求，从而增长黄金的需求。

　　值得留意的是，市场通常存眷的美国国债的收益率低于3%，思量到CPI约为2.8%，PPI高于3%，因此美国通胀率到达或凌驾3%，这意味着国债的现实收益率为负。投资者大概将资金从债市转向黄金。

　　3、美联储的鹰派态度并不倔强

　　只管美联储声明倾向鹰派，但是市场预期其本年不再加息大概仅加息一次的概率很高，为50.5%，加息两次的概率为45.9%。

　　Dergunov以为，利率维持在相对低位的时间大概长于预期，这有利于黄金和通胀。别的美联储已表现预备答应通胀率凌驾其目的程度，这也将支持恒久的黄金代价。

　　4、美元上涨过高

　　亲身4月尾以来，美元的涨幅凌驾5%。

　　Dergunov指出，美元面对钱币供给量过大、债务范围和赤字增长等根本面题目。

　　从技能面来看，美元正在测试要害阻力。只管代价大概正形成头肩底，但是美元将至少下跌数个百分点以形成右肩。别的，并没有信号表明美元将突破颈线阻力，代价或受阻于95程度回落。

　　5、黄金白银比靠近极值

　　黄金白银比如今约为78，该比率在4月份到达80之上。从汗青数据来看，当该比率突破80时将引发黄金和白银大幅反弹。

　　6、黄金股体现精良

　　在黄金跌至客岁年末以来的低点同时，黄金股(GDX和GDXJ)明显高于其客岁年末的低点。这表示近期黄金的抛售大概是临时征象，且黄金很快将会反弹。

　　综上，Dergunov以为，出于通胀上涨、利率极低、黄金白银比到达极值等因素，黄金大概正靠近底部，且预期代价将很快反弹。