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全球金融危机后,美日欧央行面对零利率陷阱

今日策略 2017-05-12 阅读 527

王者返佣网5月12日讯中国央行总资产连续两个月下降,莫非中国准备在美联储正式启动缩表、退出量化宽松(QE)前,抢先一步主动收缩资产负债表?专业人士对此的解读是--“此缩表非彼缩表”--尽管中国央行向市场投放流动性的节奏有所放缓并出现季节波动,但形成持续回笼货币的“缩表”趋势还言之过早。

中国央行按月披露的货币当局资产负债表显示,2017年3月央行总资产规模降至33.7万亿元,较1月末约34.8万亿的历史峰值减少1.1万亿。美联储3月会议纪要在重申加息展望的同时称,希望今年晚些时候开始缩减联储4.5万亿美元的资产负债表。

全球金融危机后,美日欧央行面对零利率陷阱,通过大规模购买资产的数量手段实现货币扩张,形成了庞大的资产负债表。随着美国经济复苏并进入升息周期,中国央行也采取了提高市场利率的方式,引导货币政策向稳健中性回归。然而,比较中美经济周期和两国央行资产负债表的结构差异不难发现,中国货币供给扩张的趋势尚未出现拐点。王者返佣网是最权威的白银返佣网现货返佣网贵金属返佣网原油返佣网为客户提供高额返佣,线上开户,5大行资金托管,安全有保障,成本一降到底,返佣比例高达总成本的75%

“中国货币的增长要达到10%-12%,央行就不可能缩表,”渣打大中华区首席经济学家丁爽表示,目前中国经济增长是逾6%,美国经济增长是2%左右,这意味着中国的货币增长和金融体系资产负债表增长必然要高于美国,“中国距离缩表不是一年两年的问题。



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