王者返佣网讯：本轮油价上涨归结于“地缘政治风险”

王者返佣网12月9日讯，今年10月末，布伦特原油价格两年来首次跨越每桶60美元关口，最高一度升至64美元左右。是何原因引起国际油价狂涨呢？

在解释这轮油价上涨时，许多专家给出的理由是所谓的“地缘政治风险”，但并未详细说明这些风险是什么。这样的解释存在问题。

一个恰当的地缘政治风险评估胜过模糊的措辞。它包括了对相关经济、政治和军事因素的深层理解。

对供应的威胁被夸大了当时，沙特国内发生的事件一直被石油市场评论所引用。这一切都归结于沙特和伊朗之间的不睦。一场在也门、黎巴嫩、伊拉克、叙利亚和中东其他地方上演的对抗大戏。

沙特阿拉伯正试图让伊朗保持专注，这样它就无法在叙利亚获得太多的地盘。伊斯兰国在叙利亚的占领地已几乎丧失殆尽。

沙特不希望伊朗人通过伊拉克、叙利亚和黎巴嫩开发一座通往地中海的陆地桥。这将从北面威胁到沙特的安全。它还会允许伊朗进入地中海区域，并借此向欧洲出口更多原油。

这和油价有什么关系呢？

一则，在两国争吵的过程中，伊朗和沙特可以摧毁基础设施，影响到石油生产商向市场输送石油的能力。

这种情况发生的可能性有多大?

通过大量的努力，伊朗的代理人可能会破坏沙特阿拉伯基础设施的一小部分，但是他们不能在全面对抗中同沙特较量。另一方面，尽管一些逊尼派极端分子在伊朗实施了恐怖袭击，但他们破坏伊朗石油基础设施的能力有限。

另一个会限制石油供应的事件是，伊朗和沙特阿拉伯之间爆发一场地面战争。但这种情况发生的概率很小。伊朗不控制它需要在沙特阿拉伯提供任何战争给养的领地，而沙特地面力量要跨越守护伊朗西部边境的扎格罗斯山脉也并非易事。

另外，时机也不利于任何一方发动战争。伊朗才开始享受解除联合国制裁带来的经济好处。沙特则面临着太多的国内问题，更别提在也门的战斗了。

在构建一幅完整的地缘政治风险图像时，以上这些因素都必须纳入考量。一旦这些事态的发展被认真考虑，就会发现地缘政治风险似乎并未出现显著改变。

页岩油陷入短期困境要是围绕沙特的事件没有显著提高石油供给的威胁，那么油价走高如何解释呢？

近期OPEC实施了减产，与此同时市场需求仍旧强劲。长期而言，美国页岩油生产将抵消OPEC几十年来一直奉行的战略。然而，短期看，市场上存在着阻止页岩钻探商以过去数年见到的速度扩大产出的因素。

当油价高于每桶100美元时，页岩油开采商可能会专注于扩张，因为利润率足够阔，足以支撑产出增长。对页岩行业的贷款也支撑了扩张。技术的进步提高了每个井的产量，增加了厂商的市场供应量。

但当价格回落时，页岩钻探商开始拖欠贷款，走向破产。没有破产的厂商要么购入了具备更低盈亏平衡成本的地块，要么具备更高效的钻探过程。

破产在继续，厂商被迫关注盈利能力而不是产出增长。尽管如此，钻探技术的进步在继续提高每口井的产量，压低盈亏平衡成本。此外，更高油价依旧在提高所有厂商的盈利能力。
只是时间问题因此，10月末的油价上涨不能仅由中东地缘事件或OPEC减产来解释。应该说，油价上行是OPEC减产和近期内美国页岩钻探商无力大幅扩张产出联合作用的结果。

然而，这些限制并没改变页岩油开采商和全球石油市场的基本相互作用。新钻探技术在继续降低每桶油的盈亏平衡价。当油价上涨时，更对页岩油企业将发现他们的运营有利可图。这会增加石油供应并推动价格走低。王者返佣网是最权威的白银返佣网、现货返佣网、贵金属返佣网、原油返佣网为客户提供高额返佣，线上开户，5大行资金托管，安全有保障，成本一降到底。

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像企业分析一样，承认经济考量不是推动世界事件的唯一因素是不够的。真正的地缘政治风险分析需要更深入地研究是什么驱动缘政治现象。