百思买迎AI驱动消费电子复苏，股价有望突破95美元

随着新冠疫情之后四年的电子产品更换周期即将到来，并且行业趋势对消费电子领域展现出乐观的前景，百思买(BBY.US)的股价有望突破95美元大关。这一预期主要得益于人工智能(AI)个人电脑的兴起，以及可比销售额的正增长，这两者共同为股价提供了强劲的推动力。

DA Davidson的分析师迈克尔·贝克(Michael Baker)对百思买近期相对于标普500指数的不佳表现持乐观态度，认为该公司在其覆盖的14只零售/综合线和耐用品股票中表现最为出色。

受疫情封锁和隔离政策的影响，个人电脑(PC)的更换周期缩短至4年。百思买凭借其新推出的AI驱动产品线，预计将在2024年迎来更加繁荣的市场环境。这一产品线包括40个支持微软(MSFT.US)Co-Pilot的新SKU，其中40%为百思买独家产品。

贝克指出：“过去六个月PC数据的反弹，主要归因于产品周期的特性，这类产品通常每4年为一个周期。”他引用的数据表明，消费电子趋势正在改善，主要驱动因素是对新PC的需求。2023年第四季度的行业数据显示，全球PC出货量自2021年第三季度以来首次实现同比增长。今年第一季度，这一增长趋势进一步加速，达到1.5%。

DA Davidson的数据显示，这一增长趋势与百思买的总商品和计算部门的可比销售额存在强烈的相关性，其中计算部门占销售额的42%。此外，科技研究公司Canalys预测，2024年将有五分之一的PC出货具备AI功能，相当于1.7亿台AI PC，百思买正积极准备销售这一数量可观的AI PC。

百思买首席执行官科里·巴里(Corie Barry)在接受CNBC的吉姆·克莱默(Jim Cramer)采访时表示，公司正从多个角度加强自身，以成为体验AI PC的最佳场所。在最近的财报电话会议上，巴里强调了计算领域的积极变化，并预计随着早期更换和升级周期的加速，以及今年推出的更多AI功能新产品，该类别将显著受益。

尽管如此，百思买面临的风险也不容忽视。贝克警告称，就业趋势的下降可能对销售构成风险，因为零售额与就业趋势密切相关。此外，竞争对手的在线销售增长也可能影响利润率，因为电子商务的增长可能导致市场份额的损失或利润率的下降。

幸运的是，百思买的顾客依然偏爱店内购物体验。百思买的在线收入占总销售额的比例已从40%下降至30%，这表明实体店为消费者提供了更具吸引力的选择，同时在线价格与亚马逊(AMZN.US)和沃尔玛(WMT.US)保持竞争力。

值得一提的是，DA Davidson 并非近期唯一一家看好百思买前景的华尔街机构。紧随其后，美国银行证券亦将百思买的评级从“卖出”上调至“买入”，其依据在于同店销售额出现了显著的正面转折，这一积极变化主要得益于笔记本电脑需求的增长以及人工智能技术的成功应用。瑞银同样持乐观态度，与上述观点不谋而合。

总的来说，尽管存在一些风险，但百思买凭借其AI驱动的产品线和对市场的深入理解，有望在消费电子行业的复苏中占据有利地位。随着个人电脑更换周期的缩短和AI技术的不断进步，百思买的股价有望实现显著增长。