禾赛科技：营收飙升33.5%，激光雷达交付量暴涨，毛利率下降

11月14日，禾赛科技（纳斯达克: HSAI）公布了其2023年第三季度未经审计的财务数据。财报显示，禾赛科技第三季度实现营收4.5亿元，同比增长33.5%，主要归因于自动驾驶和ADAS激光雷达产品的需求和交付量增加。禾赛前三季度实现营收13.2亿元，同比增长65.8%。

同期，禾赛激光雷达交付量为47,440台，同比增长125.5%；其中 ADAS 激光雷达交付量为40,593台，同比增长143.2%。同时，2023年前三季度激光雷达总交付量为134,380台，同比增长307.9%；其中ADAS激光雷达交付量达114,482台，同比增长516.6%。

值得注意的是，第三季度禾赛科技的毛利率为30.6%，2022年同期为37.1%，毛利率持续下滑，禾赛方面解释下降主要归因于价格较低的ADAS激光雷达产品出货量增加。此外，第三季度净亏损也持续扩大到1.418亿元，同比增长100.6%，主要由于总营业费用大幅增加。

其中，研发费用为人民币1.926亿元，较2022年同期的人民币1.637亿元增长17.6%。增长主要是由于研发人员数量增加导致工资和股权激励费用增加4180万元，但部分被开发和测试费用减少1030万元所抵消。 2022 年第三季度 AT128 量产期间进行了更多测试工作。

同期，销售和营销费用为 3680 万元，较2022年同期的2380 万元增长55.1%，增长主要是由于销售和营销团队的扩大，工资和股权激励费用增加了 640 万元；一般及管理费用为 8050 万元，同比增长 94.9%。禾赛方面称增长主要是由于专业服务费用增加人民币 2610 万元，以及工资和股权激励费用增加人民币710万元。

此外，禾赛已连续三个季度实现正向经营现金流，达到4,760万元。截至三季度末，禾赛现金及现金等价物、受限制现金和短期投资为32.071亿元。

禾赛科技方面预计，2023年第四季度的净收入将在5.35亿元至5.55亿元之间，同比增长约30.7%-35.6%。“我们有望实现2023年生产220,000台激光雷达的目标。事实上，我们看到全球OEM越来越多地采用配备激光雷达的ADAS系统，我们预计这种势头将在2024 年加速。因此，我们预计明年我们的激光雷达销量将增加一倍以上，达到约50万台。

根据客户的订单预测，到2024年底，预计13个ADAS OEM客户将达到SOP，从而将我们的产品组合扩大到包括40多种SOP车型。截至目前，我们已赢得14家ADAS OEM 厂商的设计，涵盖总共50多种车型，预计这些数字在 2024 年将大幅攀升。”禾赛全球CFO谢东萤表示。

根据沙利文预测，激光雷达市场预计到 2025 年全球市场规模达 135.4 亿美元。而据中金公司，2025年全球前装车载激光雷达市场规模有望达到1066亿元。不过，佐思汽研也指出，尽管激光雷达总体上车量在增长，但受智驾行业降本压力的传导影响，2023年以来部分新车型的激光雷达装配数量和车款有所缩减，“激光雷达正处于关键时刻，一边是生存与盈利，一边是降本与规模化。不管是主机厂还是供应商都在经历着一场没有硝烟的战争。”